Pytania osobiste

Większość artykułów do tego dodatku napisał Philippe de Brouwer, jeden z pierwszych ekspertów finansów behawioralnych i jedna z osób, które były przy narodzinach funduszy z ochroną kapitału w Europie, obecnie prezes zarządu KBC TFI, jednego z większych towarzystw zarządzających funduszami w Polsce. Po tak dużej ilości informacji teoretycznych poprosiliśmy Philippe?a de Brouwera o praktyczne rady, a w szczególności o informacje na temat jego osobistych inwestycji.

Jaką najważniejszą lekcję powinniśmy

zapamiętać?

Najważniejszą rzeczą jest zrozumienie, że inwestowanie to wzięcie swego losu we własne ręce i uświadomienie sobie, że istnieją różne aspekty życia - niektórymi z nich lepiej jest się zająć samemu, a niektóre lepiej jest zlecić instytucji zarządzającej aktywami (lub zarządzającemu funduszem).

Na poszczególnych etapach życia pojawiają się różne potrzeby, a najbardziej podstawową z nich jest posiadanie mieszkania. Dlatego też posiadanie własnego kąta powinno być pierwszym i najważniejszym celem w życiu każdego człowieka. Jest to oczywiste, początkowo można przygotowywać się do zakupu domu psychicznie, a być może w pewnym momencie możemy uznać, że warto nawet wziąć na ten cel kredyt. Oczywiście, nie zapominajmy o naszej emeryturze - jest to portfel, który powinniśmy budować przez cały aktywny okres naszego życia.

Po zapewnieniu sobie lokum i emerytury możemy rozpocząć oszczędzanie z myślą o osobach, które kochamy, lub rzeczach, które chcielibyśmy mieć lub robić. Te konkretne cele inwestycyjne możemy realizować poprzez inwestycje o większym ryzyku. A skoro mamy pewne nadwyżki środków pieniężnych, może warto zainwestować je bardziej ryzykownie?

Jak wygląda

Pana osobisty portfel

inwestycyjny?

Zacznę od wyjaśnienia logiki lub sposobu, w jaki go tworzę.

Po pierwsze, mój portfel inwestycyjny obejmuje nieruchomości, bezpośrednio lub pośrednio poprzez fundusz - nie ma to znaczenia. Po drugie, oprócz oszczędności w oficjalnym drugim filarze emerytalnym (system OFE w Polsce jest dość dobry, jednakże brakuje zróżnicowania profili ryzyka, przez co wszystkie fundusze emerytalne są zmuszone do niemal identycznego postępowania). Aby zwiększyć moje oszczędności emerytalne, uczestniczę także w programie systematycznego oszczędzania, prowadzonym w bardzo dynamicznym funduszu inwestycyjnym. Robię tak ze względu na mój wiek, ponieważ drugi filar w Polsce nie jest wystarczająco dynamiczny. Dla osób nieobjętych drugim filarem bardziej odpowiedni może okazać się profil o umiarkowanym ryzyku, natomiast osoby zbliżające się do wieku emerytalnego lub będące emerytami z pewnością preferować będą bardzo bezpieczne inwestycje.

Ważne jest także, aby zrozumieć, na jakim etapie życia obecnie jestem i do osiągnięcia jakich marzeń lub celów dążę. Ogólnie można powiedzieć, że moje inwestycje sprowadzają się do celów średnioterminowych związanych z rodziną, a zatem odpowiednie jest średnie ryzyko (w równych częściach gotówka, akcje i obligacje).

Jakie instrumenty Pan stosuje?

Fundusze i... jeszcze raz fundusze. Moje przychody trafiają oczywiście na rachunek bieżący, mam także rachunek oszczędnościowy, ale rachunki te służą przede wszystkim do zarządzania przepływami przychodów i wydatków. Niezależnie od celu inwestycyjnego korzystam wyłącznie z funduszy inwestycyjnych. Nic ich nie prześcignie pod względem wygody i ceny.

I oczywiście korzystam również z funduszy z ochroną kapitału - zwłaszcza gdy wyznaczam sobie określony horyzont inwestycyjny. Fundusze te gwarantują wypłatź zainwestowanego kapitału w określonej perspektywie inwestycyjnej. Jest to idealne rozwiązanie, jeżeli chcemy uniknąć rozczarowania, wynikającego z utraty pieniźdzy. Wiem, że niechźć do strat to nieracjonalne nastawienie mojego umysłu, jednak wolź ich unikać.

A mówiąc bardziej konkretnie, inwestycja w fundusze inwestycyjne z ochroną kapitału była związana z zakupem jachtu, fundusze te posłużyły nawet jako zabezpieczenie. Fundusze to z pewnością najbardziej praktyczne i uniwersalne produkty.Czyli bez żadnych spekulacji na giełdzie papierów

wartościowych?

Pieniądze nie są dla mnie celem samym w sobie. I nie obchodzi mnie, czy WIG20 poszedł dziś w górę, czy w dół... - oczywiście mówię jako osoba prywatna, ponieważ dla mnie jako profesjonalisty zajmującego się inwestowaniem i jako prezesa TFI, ma to duże znaczenie. Jednak byłoby aroganckie z mojej strony twierdzić, że moja opinia o dzisiejszych zmianach na giełdzie miałaby ważny wpływ na inwestycje KBC TFI. Jeszcze bardziej aroganckie byłoby twierdzenie, że mam decydujący wpływ na dokładny kształt portfeli i funduszy inwestycyjnych. W KBC TFI mamy specjalistów w każdej dziedzinie, a moim zadaniem jest być dyrygentem, rolą zarządzających portfelami zaś - być skrzypkami. A wiadomo, że to nie dyrygent gra pierwsze skrzypce.

Inny powód to fakt, że chcę skoncentrować całą swoją energię na portfelach naszych klientów (obejmują one oczywiście fundusze!) i oczywiście poprzez inwestowanie w te fundusze są to pośrednio również moje pieniądze. Na moim stanowisku nie można sobie pozwolić na to, aby pozostałe zainteresowania i priorytety były w potencjalnym konflikcie z inwestycjami naszych klientów. Zasada numer jeden zarządzającego aktywami: "Będziesz inwestować pieniądze klientów wyłącznie w ich interesie".

W związku z tym nie tylko nie mam prywatnych inwestycji bezpośrednio w akcjach, ale nie sądzę również, że gram na skrzypcach lepiej niż nasz pierwszy skrzypek i cała sekcja smyczków w naszej orkiestrze. Staram się specjalizować w tym, aby smyczki grały harmonijnie z sekcją instrumentów dętych, blaszanych i drewnianych.

W KBC TFI

mamy

specjalistów w każdej

dziedzinie, a moim

zadaniem jest być dyrygentem, rolą

zarządzających portfelami zaś - być skrzypkami. A wiadomo, że to nie dyrygent gra pierwsze skrzypce