Dom Maklerski BZ WBK obniżył cenę docelową jednej akcji Netii z 4,6 zł do 4,1 zł. W raporcie z 18 lipca utrzymał rekomendację "nie doważaj".
Tydzień temu zarząd spółki obniżył prognozę tegorocznych przychodów do 850-870 mln zł. Oznacza to spadek o 4,2-6,4 proc. w porównaniu z 2005 r. Szacunki te nie uwzględniają wyników przejętej niedawno spółki Pro-Futuro.
Paweł Puchalski, analityk DM BZ WBK, podkreśla, że spadek przychodów o 60-70 mln zł istotnie wpłynie na wysokość straty Netii w najbliższych latach. Główną przyczyną niższej sprzedaży jest osłabienie segmentu telefonii stacjonarnej i jego prognozowany spadek o 9-10 proc. w drugim kwartale 2006 r. Natomiast inwestycje w telefonię komórkową P4 znacznie powiększają koszty. Broker zakłada, że marża EBITDA (zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację) pozostanie na poziomie 25 proc. Nowe projekty Netii (WiMax i zakup Pro-Futuro) obniżą jednak zyskowność giełdowej spółki na poziomie operacyjnym i netto. Zgodnie z prognozami brokera, przychody Netii wyniosą niespełna 895 mln zł w 2006 r. i 980 mln zł w 2007 r. Spółka zanotuje w tym roku 69,9 mln zł straty netto, a w przyszłym nawet 89,3 mln zł. W piątek na zamknięciu akcję Netii wyceniono na 4,2 zł, po 0,9-proc. spadku.
