Minimalnie 12 zł, a maksymalnie 12,8 zł będzie warta akcja Wydawnictw Szkolnych i Pedagogicznych w perspektywie 12 miesięcy. Tak napisał Tomasz Kaczmarek, doradca inwestycyjny z Domu Maklerskiego BZ WBK w raporcie z 1 września. W poprzedniej ocenie (z 22 listopada 2005 r.) wyznaczył docelowy przedział cenowy dla papierów podręcznikowego wydawnictwa na 8,5-9,7 zł, a papier kosztował wówczas 7,95 zł. "Od tego momentu za sprawą stworzenia koncepcji programu naprawczego oraz podjęcia decyzji związanych z upłynnieniem nadmiaru środków pieniężnych notowania akcji WSiP znacząco się poprawiły" - zauważa doradca.
Jego zdaniem, wynik wydawnictwa za II kwartał tego roku dowodzi, że kierunek podjętych działań jest słuszny. "Tym samym w przededniu zakończenia trzeciego kwartału, bźdącego kluczowym okresem dla działalności spółki, podwyższamy nasze szacunki uwzglźdniając oczekiwaną poprawź wyników" - napisał T. Kaczmarek.
W nowej wycenie akcji WSiP uwzględnił 10-proc. dyskonto na ryzyko związane z potencjalnymi zmianami w systemie dystrybucji książek.
DM BZ WBK wśród innych czynników ryzyka wymienia m.in. to, że szefem resortu edukacji został Roman Giertych. Doradca stwierdził, że jest to "dodatkowy element ryzyka z punktu widzenia wydawnictw szkolnych".
Specjalista uważa natomiast, że ryzyko podaży akcji spółki ze strony pracowników jest ograniczone.
