Urzędy skarbowe, wbrew regulacjom unijnym, nie pozwalają odliczać spółkom giełdowym podatku VAT od wydatków poniesionych na przeprowadzenie emisji akcji. Fiskus uważa, że operacja podniesienia kapitału służy pozyskaniu środków, które nie stanowią przychodu spółki. Jest to zatem czynność niepodlegająca opodatkowaniu VAT.
Gra z fiskusem idzie o sporą stawkę. Koszt średniej oferty publicznej to kilka milionów złotych, a związany z tym VAT sięga kilkuset tysięcy złotych. Mnożąc to przez liczbę rocznych debiutów, otrzymamy kwotę kilkunastu milionów złotych.
