Nowe oferty na warszawskiej giełdzie nie zadowolą inwestorów

Fundusze inwestycyjne nadal będą finansować wzrost kursów akcji polskich spółek - oceniają zarządzający Pioneer Pekao Investment Management. Zdaniem Cezarego Iwańskiego, wiceprezesa PPIM, różnica między popytem na akcje a podażą nowych papierów będzie miała w 2007 r. duży wpływ na wyceny giełdowych firm.

O tym, że fundusze windują kursy na GPW, pisaliśmy w "Parkiecie" dwa miesiące temu. Szacowaliśmy wówczas, że na koniec października udział aktywów zebranych przez TFI oraz OFE w puli akcji, będących w wolnym obrocie giełdowym, sięgnął ponad 33 proc.

Z wyliczeń PPIM wynika, że w całym 2006 r. TFI kupiły papiery spółek o wartości około 17,8 miliardów zł, OFE zaś zainwestowały w te walory

5 mld zł. Łącznie to prawie

23 mld zł - czterokrotnie więcej niż wyniosła podaż na rynku akcji. W ubiegłym roku giełdowi debiutanci i spółki już obecne na parkiecie wyemitowały bowiem nowe akcje o wartości 4,6 mld zł. - Część nadwyżki - różnica między podażą a popytem - przepłynęła na rynki zagraniczne i te pieniądze będą finansować rozwój tamtejszych firm - mówi C. Iwański. Główną przyczyną niskiej podaży jest brak ofert prywatyzacyjnych.

Pioneer Pekao TFI już przygotowuje produkty, dzięki którym będzie można inwestować zagranicą. W I kwartale tego roku chce uruchomić trzy nowe fundusze: Pioneer Akcji Dalekiego Wschodu, Pioneer Małych i Średnich Akcji Rynków Rozwiniętych oraz Pioneer Akcji Rynków Wschodzących. TFI spodziewa się wzrostu aktywów o około 4 mld zł, do 28 mld zł.

W ubiegłym roku Pioneer Pekao TFI oraz PPIM zarobiły 180 mln zł netto (o 70 proc. więcej niż w 2005 roku). To w dużej mierze zasługa napływu pieniędzy do funduszy z udziałem akcji i konwersji środków z produktów bezpieczniejszych do tych o bardziej agresywnej strategii. W funduszach akcji, zrównoważonych i stabilnego wzrostu, opłaty za wynagrodzenie dla TFI są wyższe niż w produktach dłużnych.