Udany debiut funduszu Blackstone na NYSE

W piątek w Nowym Jorku po raz pierwszy handlowano akcjami funduszu. Na starcie cena wzrosła o 18 proc.

To największa pierwotna oferta akcji w USA od pięciu lat i szósta co do wielkości w całej historii. Amerykański fundusz Blackstone, po 22 latach statusu prywatnego, wszedł na rynek publiczny, z którego w ramach pierwotnej oferty (IPO) pozyskał od inwestorów 4,13 mld USD. Właściciele sprzedali 12,3 proc. udziałów, co oznacza, że Blackstone wyceniany jest na 33,5 mld USD.

Może być więcej pieniędzy

Cenę emisyjną ustalono na 31 USD, co oznacza, że wskaźnik C/Z (cena/zysk) wynosił 12,6. Dla porównania, Fortress Investment Group, pierwsza firma z branży private equity, która zadebiutowała na giełdzie, ma ten wskaźnik na poziomie 21. Fundusz może pozyskać dodatkowe pieniądze, gdyż gwaranci oferty mają opcje sprzedaży większej liczby walorów, a ponadto powstająca chińska państwowa spółka inwestycyjna za 3 mld USD kupi 9,4-proc. pakiet papierów Blackstone bez prawa głosu.

Blackstone specjalizuje się w przejmowaniu i restrukturyzacji spółek. Obecnie jest właścicielem spółek zatrudniających 375 tys. osób, a roczne przychody tych firm sięgają 83 mld USD. W I kwartale Blackstone podwoił zysk, do 1,13 mld USD. To tylko o 15 proc. mniej, niż fundusz zarobił w całym 2005 r. Od 1987 r. Blacksone na zakupy firm wydał około 200 mld USD.

Apetyty rosną

Po sukcesie Blackstone apetyty rosną. W kwietniu Leon Black, założyciel funduszu Apollo Management, podczas konferencji Milken Institute, powiedział, że rozważa możliwość oferty pierwotnej. Takie same plany ma inny gigant private equity Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR). Według niepotwierdzonych informacji KKR, który w wykup przedsiębiorstw w 2006 r. zainwestował 120 mld USD, już zlecił bankowcom inwestycyjnym podjęcie przygotowań do IPO.

Fundusze private equity myślą o upublicznieniu, mimo że w Kongresie przygotowywane są niekorzystne dla nich zmiany podatkowe.

Ten rok też będzie obfity

Ubiegły rok w Stanach Zjednoczonych był rekordowy pod względem liczby ofert pierwotnych. Przeprowadzono ich 187, a firmy pozyskały z rynku publicznego 34,1 mld USD. IV kwartał był pod tym względem najlepszy od 1999 r.

Jak prognozują specjaliści firmy konsultingowej Ernst & Young w raporcie o globalnych trendach IPO, na amerykańskim rynku pierwotnym w tym roku powinna się utrzymać ubiegłoroczna dynamika. Firma mająca dobre wyniki finansowe, nawet jeśli działa w mniej aktywnym sektorze, powinna znaleźć inwestorów gotowych kupić jej papiery. W zeszłym roku i w I kwartale tego roku najgoręcej było w branży opieki zdrowotnej i technologicznej. Na rynek IPO wchodzą firmy technologiczne, które do upublicznienia przygotowywały się sześć lat temu i wielu sądziło, że przestały istnieć po krachu na giełdach.

Bloomberg