Ujawniona w czwartek siła GPW (uwzględniając "księgowy" spadek WIG20 związany z dywidendą KGHM), kiedy nie uległa środowej przecenie na Wall Street i czwartkowym spadkom w Europie, zapowiadała wzrosty w piątek. Dość trafnie. WIG20 zyskał 1,44 proc., natomiast WIG 1,09 proc., kończąc dzień na rekordowym poziomie. W najbliższym tygodniu do zakupów akcji może zachęcać fakt, że kończy się miesiąc, kwartał i półrocze.
Od strony fundamentalnej obecnie nie ma żadnych poważnych przesłanek do sprzedaży akcji. Mówiąc dokładnie to one są (np. wysoka rentowność obligacji w USA), ale są systematycznie ignorowane. Obecnie samopoczucie niedźwiedzi może jedynie poprawić analiza techniczna. Tyle tylko, że jednego indeksu - WIG20. Oprócz negatywnych dywergencji i wstępnych sygnałów sprzedaży na wskaźnikach, które są charakterystyczne dla wszystkich indeksów, a które nie mają większej wartości prognostycznej, na wykresie WIG20 można wyrysować roczny kanał wzrostowy z górnym ograniczeniem na 3840 pkt. Już od roku skutecznie broni się ono przed przełamaniem. Ta bariera dodatkowo nakłada się na górne ograniczenie dwumiesięcznego klina. Bazując na analizie technicznej, w niedługim czasie należałoby więc spodziewać się silniejszych, tyle tylko że korekcyjnych spadków.
Być może z takiego założenia wyszli typujący wskaźnik koniunktury giełdowej Wigometr. Ten, publikowany przez GPW wskaźnik, spadł w tym tygodniu o 32 pkt, do -60 pkt. Wśród ankietowanych tylko 13 proc. oczekuje wzrostu, natomiast aż 73 proc. spadku wartości indeksu WIG20 na koniec przyszłego tygodnia. Pozostali zakładają, że indeks nie zmieni się, co w przypadku tego badania oznacza, że indeks pozostanie w przedziale 3631,84-3742,46 pkt. W dotychczasowej historii tylko raz Wigometr miał tak niską wartość. W tygodniu zakończonym 4 maja br. Wówczas kolejny tydzień przyniósł spadek WIG20 o 3,47 proc. Czy teraz będzie podobnie? Nie jest to takie oczywiste. Wigometr generalnie sprawdza się jako antywskaźnik. Jednak w przypadku ekstremalne silnych odczytów, dobrze przewidywał przyszłość.
X-Trade Brokers DM
