Stopy bez zmian

Środowa sesja na rynku obligacji upłynęła w oczekiwaniu na decyzję oraz komentarz RPP.

Jednak mała aktywność w ciągu dnia nie wskazywała na to, iż rynek może mocniej zareagować na decyzje Rady, zwłaszcza że była ona zgodna z oczekiwaniami. Rentowności spadły o około 2 punkty bazowe i na koniec dnia wyniosły odpowiednio dla obligacji 2-letniej OK0709 5,13 proc., 5-letniej PS0412 5,45 proc. i 10-letniej DS1017 5,54 proc.

O spadku rentowności zadecydował nieco łagodniejszy, niż oczekiwano, ton komentarza

do decyzji RPP. Jednak nie oczekuję,

aby wczorajszy spadek rentowności miał przerodzić się w trwalszą tendencję. Dane makroekonomiczne wyraźnie wskazują na narastanie

presji inflacyjnej i RPP będzie musiała na to reagować, co przełoży się na dalszy wzrost rentowności w średnim terminie.

W najbliższych dniach rynek jednak pozostanie stabilny z niewielką przewagą kupujących. Postępująca korekta na rynkach akcji i spadek rentowności

na rynkach bazowych będą skutecznie wspierały nasz rynek.

BGŻ