Popyt na mieszkania w Polsce zapewniony jest na co najmniej pięć, sześć kolejnych lat

Z Tomaszem Zganiaczem, prezesem Tritonu Development (d. 7bulls.com), rozmawiają czytelnicy "Parkietu"

Oferta publiczna Tritonu Development obejmuje ponad 12,7 mln akcji serii D, oferowanych w ramach prawa poboru dotychczasowym akcjonariuszom (jeden walor serii A-C uprawnia do objęcia jednej nowej akcji). Cenę emisyjną papierów ustalono na 8 zł. Spółka zastrzegła, że oferta dojdzie do skutku w przypadku subskrybowania co najmniej 11 mln akcji. Wpływy z emisji można zatem szacować na 88-101,8 mln zł. Pozyskane pieniądze Triton zamierza przeznaczyć na finansowanie obecnie prowadzonych inwestycji (przy ul. Grójeckiej w stolicy i w Starej Wsi koło Warszawy) oraz nowe projekty. Wśród nich prezes Tomasz Zganiacz wymienia rozważany zakup 26-hektarowej działki w Łomnej przy Puszczy Kampinoskiej (pełny zapis czata na www.parkiet.com). Pierwsze efekty finansowe z inwestycji deweloperskich mają być widoczne pod koniec 2008 roku.

Dlaczego zdecydowaliście się na przesunięcie emisji akcji?

Miesiąc temu sytuacja na rynku giełdowym spowodowała, że wspólnie z naszymi doradcami podjęliśmy decyzję o przesunięciu emisji na okres powakacyjny. Piątkowe przesunięcie terminu zapisów na akcje spowodowane zostało natomiast wyłącznie zagadnieniami operacyjnymi - trwało postępowanie przed KNF związane z zatwierdzeniem aneksu do prospektu.

Kiedy PDA (prawa do akcji - red.) zadebiutują na GPW?

Zmodyfikowany harmonogram emisji został przesłany do KNF w ostatni piątek. Po uzyskaniu zatwierdzenia podamy Państwu szczegółowe terminy. W najbliższym czasie planujemy notowania praw poboru - GPW podjęła uchwałę, że potrwają one od 17 do 19 września. Od 20 do 24 września planujemy zapisy podstawowe i dodatkowe na akcje - to jednak zależy od zatwierdzenia naszej propozycji przez KNF. Oczekujemy, że notowania PDA zaczną się kilka dni później.

Jaka jest strategia spółki?

Rozstaliśmy się z motoryzacją, koncentrujemy się wyłącznie na działalności deweloperskiej. Ukierunkowujemy się na segment mieszkań o podwyższonym standardzie i luksusowych. Nie ograniczamy się jednak tylko do tego segmentu, analizując dla każdego projektu zwrot z kapitału i ryzyko.

Czy nie obawiacie się Państwo załamania koniunktury na rynku nieruchomości?

Popyt na budownictwo mieszkaniowe w Polsce zapewniony jest na co najmniej pięć-sześć kolejnych lat. Wynika to zarówno z danych statystycznych (mniejsza liczba mieszkań niż gospodarstw domowych), jak i demograficznych. Potwierdzają to wszystkie dostępne nam raporty i badania. Koncentrujemy się na takim doborze inwestycji, aby wybrać segment o trwałym i znaczącym popycie, pamiętając jednocześnie, że krytycznym czynnikiem powodzenia jest nie tylko chęć zakupu mieszkania, ale i możliwość jego sfinansowania. Oczekujemy przejściowych spadków popytu, jednak nie obawiamy się, że będą one miały znaczący wpływ na wyniki spółki.

Jakie inwestycje planujecie w najbliższych latach?

Trwa inwestycja Triton Park - 550 mieszkań oddamy w IV kwartale 2008 roku. W Starej Wsi rozpoczęliśmy tworzenie infrastruktury pod budowę ponad 100 domów jednorodzinnych. Nad jeziorem Malta w Poznaniu planujemy budowę hali sportowej, centrum kongresowego i hotelu. Mamy też kilka dalszych projektów. Po wyborze konkretnych spółka przekaże raporty bieżące.

Na co spółka zamierza przeznaczyć pieniądze z emisji akcji?

60 mln zł zostanie przeznaczone na zapłatę części ceny działki przy Grójeckiej, na której powstaje osiedle Triton Park. 7,5 mln zł wydamy w Starej Wsi na infrastrukturę osiedla i obiekty wspólnego użytku. Pozostała kwota posłuży do uruchomienia kolejnych projektów. Przy czym nie podjęliśmy jeszcze decyzji, które projekty będą realizowane i w jakiej kolejności - trwają analizy.

Jakie jest ryzyko, że w przypadku niedojścia emisji do skutku spółka straci działkę przy Grójeckiej, na której powstaje Triton Park? Skąd weźmie wówczas pieniądze na zapłatę ceny za tę nieruchomość? Jakie grożą jej kary?Umowa sprzedaży działki przy ul. Grójeckiej jest bezwarunkowa. Projekt Triton Park generuje wystarczająco dużą nadwyżkę finansową, aby zapłacić całość ceny zakupu działki. Oczywiście można oczekiwać, że opóźnienie płatności spowodowałoby naliczenie odsetek.

Który standard IAS odnośnie do rozpoznawania przychodów stosuje Triton? Czy przychody ze sprzedaży mieszkań spółka pokaże dopiero pod koniec 2008 roku?

Przychody rozpoznamy w IV kwartale 2008 roku, na kiedy planowane jest zakończenie budowy i sprzedaż mieszkań dokonywana w formie aktu notarialnego. Przyjęte zasady rachunkowości były i są konsultowane z naszym audytorem, którym jest BDO Numerica.

Jakie wyniki spółka wypracuje w 2007 roku?

Zgodnie z prognozą, wynik roku 2007 będzie ujemny. W przypadku realizacji umowy przedwstępnej sprzedaży naszej łódzkiej nieruchomości, wynik bieżącego roku może być jednak znacznie lepszy. Zakładany zysk netto grupy na koniec 2008 roku będzie wynosił ponad 80 mln zł.