Perspektywy rozwoju dla rynku, na którym działamy, są doskonałe w Polsce i w całym regionie

Z Łukaszem Butrukiem, prezesem Nepentes, o ofercie i planowanym debiucie rozmawiają czytelnicy "Parkietu"

Do najbliższego piątku inwestorzy mogą zapisywać się na akcje firmy farmaceutycznej. Przedsiębiorstwo jest twórcą i producentem sprzedawanych w Polsce oraz w 15 krajach Europy Środkowej i Wschodniej leków m.in. na przeziębienie i problemy dermatologiczne. Zarząd ustalił cenę emisyjną akcji na 17 zł, przy wcześniej określonej maksymalnej cenie na 18 zł. W ofercie znajdzie się łącznie ponad 4,4 mln papierów, w tym ponad 2,74 mln sprzedawanych przez dotychczasowych akcjonariuszy. Większość, bo ponad 4 mln walorów, jest skierowana do instytucji. Do inwestorów indywidualnych trafi 400 tys. akcji. Pieniądze, jakie spółka pozyska z emisji (do 28,9 mln zł brutto), będą przeznaczone na przejęcia firm produkujących leki (głównie dermatologiczne) oraz na budowę własnej fabryki leków. Giełdowy debiut firmy Nepentes jest planowany na połowę grudnia.

Czy finalizując publiczną ofertę akcji, firma nie obawia się nie najlepszej koniunktury na rynku kapitałowym?

Koncentrujemy się na realizacji naszej strategii. Środki z emisji pozwolą nam przyspieszyć rozwój. Nie mamy wpływu na koniunkturę, natomiast to, na co mamy wpływ, to konsekwentne wdrażanie naszego planu rozwoju. Perspektywy dla rynku, na którym działamy (produkty sprzedawane bez recepty w aptekach), są doskonałe zarówno w Polsce, jak i w regionie. To wszystko pozwala nam bardzo optymistycznie patrzeć w przyszłość.

Czy cena emisyjna na poziomie 17 złotych jest satysfakcjonująca? Jak będzie wyglądał program inwestycyjny?

Jesteśmy usatysfakcjonowani ceną. Program inwestycyjny będziemy realizowali bez zmian - zgodnie z naszymi założeniami, wspierając się w razie potrzeby środkami własnymi bądź kredytami.

Jaki udział po ofercie w kapitale będą mieli nowi udziałowcy? Jaki będzie free-float?

Nowi akcjonariusze obejmą ponad 28 proc. wszystkich akcji spółki. Dotychczasowi akcjonariusze mają dwunastomiesięczny lock-up.

Dlaczego mniej akcji trafi do inwestorów indywidualnych, a więcej do instytucji? Jakie są powody przesunięcia między transzami?

Ze względu na bardzo duży i dobry jakościowo popyt wśród instytucji finansowych zdecydowaliśmy się na powiększenie transzy inwestorów instytucjonalnych.

Czy w strategii Nepentesa jest miejsce na przejęcia? Czy w planach jest tylko rozwój organiczny?

Jednym z naszych celów emisyjnych jest przejmowanie firm o portfolio komplementarnym do naszego. Interesują nas szczególnie firmy produkujące leki pediatryczne i dermatologiczne.

Czy spółka zamierza przejmować także firmy zagraniczne?

Patrzymy na nasz biznes z perspektywy regionu, a więc siłą rzeczy bierzemy pod uwagę taką możliwość.

Kto jest najważniejszym konkurentem spółki w Polsce?

Jako konkurencję postrzegamy przede wszystkim międzynarodowe firmy sprzedające produkty bez recepty w aptekach. Trudno mi wskazać firmę w Polsce, która miałaby zbliżony model biznesowy do naszego.

Jakie są główne przewagi konkurencyjne firmy Nepentes?

Jasno zdefiniowana strategia realizowana od siedmiu lat. Innowacyjność zarówno na etapie tworzenia produktu, jak i w sposobie jego promowania. Dobra znajomość rynków eksportowych. Wybrane produkty z naszego portfolio sprzedajemy w 18 krajach Europy Środkowej i Wschodniej oraz w Kazachstanie i Turcji.

Jaka jest strategia spółki na najbliższych kilka lat?

Konsekwentne budowanie wartości spółki poprzez tworzenie silnej organizacji produkującej i sprzedającej preparaty bez recepty o silnej, rozpoznawalnej marce w Europie Środkowej i Wschodniej.

Które produkty z dotychczasowego portfela Nepentes zarządzający uważają za najbardziej obiecujące?

Nasze portfolio dzielimy na trzy kategorie (nazywamy je również obszarami kompetencji): dermatologia, pediatria, przeziębienie. Przede wszystkim stawiamy na rozwój własnych marek (Iwostin, Emolium, Propolki, Apipanten). To bezdyskusyjnie nasz priorytet. Uważam, że wszystkie produkty pod własną marką mają duży potencjał w skali rCzy spółka będzie wypłacać dywidendę i czy do tej pory była ona wypłacana?

Zarząd planuje wypłatę dywidendy do wysokości 30 proc. zysku netto. Dywidenda za 2006 rok była wypłacona.

Jakie są prognozy wyników finansowych?

Na 2007 rok: przychody - 86,9 mln zł, zysk netto - 13,2 mln zł, analogicznie na 2008 rok: 120 mln zł i 17 mln zł.

Czy prognoza na 2008 r. uwzględnia przejęcia i inwestycje?

Prognoza na 2008 r. w niewielkim stopniu uwzględnia korzyści płynące z akwizycji. Ich wpływ ujawni się w pełni w 2009 roku.

Czy zarząd myśli już o kolejnej emisji akcji?

W tej chwili nie mamy takich planów. Koncentrujemy się na zmaksymalizowaniu korzyści dla spółki wynikających z obecnej emisji.