Pierwsza połowa roku przyniesie wyraźną poprawę nastrojów, dlatego zalecamy w tym okresie przeważanie akcji w portfelach – można przeczytać w strategii na 2012 r. przygotowanej przez Dom Inwestycyjny BRE?Banku, która trafiła właśnie do klientów.
Czas na cykliczne spółki?
Analitycy oceniają, że ceny walorów na GPW pociągnie w górę poprawiająca się sytuacja w USA (co skłoni zarządzających do powrotu na rynek akcji), a także restrukturyzacja zadłużenia Grecji. Zdaniem DI?BRE pompowanie pieniędzy do sektora finansowego przez Europejski Bank Centralny powinno wystarczyć, aby państwa strefy euro pozyskały niezbędne środki z rynku na zrolowanie długu, którego termin wykupu przypada w najbliższym czasie.
DI?BRE podpowiada jednak, że rynki wciąż są zakładnikiem decyzji politycznych i że utrzymuje się duża niepewność. Dlatego proponuje inwestorom skrócenie horyzontu inwestycyjnego do sześciu miesięcy. Sugeruje zwiększenie zaangażowania w branże cykliczne, czyli zależne od tempa wzrostu gospodarki, takie jak górnictwo (w tym przecenione ostatnio KGHM?czy Jastrzębską Spółkę Węglową), firmy budowlane (Mostostal Warszawa, Rafako) i przemysłowe (Famur, Impexmetal).
Broker zaleca jednocześnie wychodzenie z uważanego za defensywny sektora telekomunikacyjnego, a także rezygnację z akcji spółek chemicznych i deweloperów mieszkaniowych.
KGHM?znów dywidendowy?
Analitycy DI?BRE jako jedni z niewielu polecają inwestorom akcje miedziowego koncernu, zakładając utrzymanie się wysokich cen surowca. Zauważają, że brak zgody na skup akcji własnych ze strony Skarbu Państwa wciąż daje nadzieję na wysoką dywidendę, która do tej pory przyciągała inwestorów do spółki. Dodatkowo DI?BRE ocenia, że wobec drożejących walorów Quadry prawdopodobieństwo, że KGHM?uda się domknąć przejęcie kanadyjskiej firmy, jest coraz mniejsze, co również powiększy kwotę do podziału na akcjonariuszy. DI?BRE?podniósł cenę docelową dla KGHM?do 151,5 zł, z 129,9 zł.
