Akcje spółek z sektora Inne-Usługi

W październiku i listopadzie zysk na akcję w branży Inne-Usługi wzrósł przeciętnie o 15,8 proc. Sześć spośród ośmiu spółek zanotowało przyrost wskaźników EPS. Największy wzrost zysku na akcję odnotowały ŁDA, Orbis, Howell i Będzin. Po jedenastu miesiącach średnia stopa realizacji prognoz w branży wynosi 88,6 proc. Tylko Orbis wypracował już całość prognozowanych zysków. Ponad 80 proc. planów zrealizowały także Poligrafia, Muza, ŁDA i AMS. Liderem sektora w krótkim i średnim okresie są akcje AMS. Najwięcej nowych rekomendacji kupna dostały walory Orbisu.KoniunkturaSektor Inne-Usługi jest nieznacznie silniejszy od średniej dla makrosektora Usługi zarówno w krótkim, jak i długim okresie. W ciągu ostatniego miesiąca indeks Inne--Usługi symbolicznie zwyżkował o 0,1 proc., podczas gdy wskaźnik makrosektora Usługi spadł o 1,5 proc. W perspektywie średniookresowej ceny akcji spółek z sektora Inne-Usługi wzrosły o 14,6 proc., a w tym samym okresie indeks makrosektora Usługi podniósł się o 12,9 proc.Liderem branży w krótkim okresie były akcje AMS, Howella i Poligrafii, które jako jedyne zanotowały wzrosty cen. Akcje AMS zwyżkowały blisko o 15 proc., papiery Howella o ponad 10 proc., a Poligrafii o symboliczne 3,7 proc. Walory pozostałych spółek z branży zniżkowały. Najwięcej stracili akcjonariusze ŁDA. Akcje spółki straciły na wartości 31 proc. Blisko 20-proc. stratę ponieśli również posiadacze walorów PPWK. Stosunkowo najmniej stracili akcjonariusze Muzy i Orbisu. Walory tych spółek zniżkowały o mniej niż 10 proc.W perspektywie średniookresowej liderem sektora były akcje AMS, Poligrafii i Orbisu. Zdecydowanie najwięcej można było zarobić inwestując w AMS, którego cena podniosła się blisko o 60 proc. Drugie miejsce w rankingu zajęła Poligrafia, której akcje zyskały na wartości prawie 40 proc. Na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy najgorzej wypadły walory PPWK i ŁDA, które jako jedyne w sektorze Inne-Usługi straciły na wartości.RekomendacjeW ciągu ostatnich czterech miesięcy analitycy zajmujący się polskim rynkiem opublikowali rekomendacje dla czterech spółek zaliczanych do sektora Inne-Usługi. Najwięcej nowych rekomendacji otrzymały akcje Orbisu i PPWK. Wśród wydanych rekomendacji zdecydowanie przeważały zalecenia kupowania. Najmniej było rekomendacji sprzedaży.Nowe rekomendacje kupna otrzymały akcje Będzina, Orbisu, Poligrafii i PPWK. Analitycy Nomury rekomendowali swoim klientom kupowanie walorów Będzina. Analitycy BRE Brokers, Elimaru, Raiffeisena i Société Générale (Londyn) zalecają nabywanie papierów Orbisu. Akcje Poligrafii i PPWK rekomenduje swoim klientom DM BSK.Rekomendacje trzymaj od analityków BRE Brokers dostały papiery PPWK (w krótkim i długim okresie) oraz akcje Orbisu (w krót-kim okresie).Jedyną rekomendację sprzedaży (w krótkim terminie) dostały akcje Orbisu od analityków Elimaru.Wśród opublikowanych rekomendacji za zdecydowanie najlepsze można uznać zalecenia kupowania akcji Poligrafii w październiku po cenie 5 zł. Do dzisiaj kurs tych papierów wzrósł do ok. 7 zł. Rekomendację wydał DM BSK. Oszczędzić pieniądze można było także korzystając z krótkoterminowej rekomendacji sprzedaży Orbisu wydanej przez analityków Elimaru. Rekomendacja została wydana przy cenie 32 zł. Obecnie cena papierów Orbisu wynosi ok. 27 zł.Pozostałe rekomendacje nie wyróżniają się skutecznością. Kierując się większością z nich można było jedynie stracić pieniądze, a w najlepszym wypadku nie zarobić.Wyniki finansoweCzwarty kwartał br. jest bardzo udany dla branży Inne-Usługi pod względem osiąganych wyników finansowych. W październiku i listopadzie zysk na akcję spółek z branży zwiększył się przeciętnie blisko o 16 proc., co spowodowało znaczące obniżenie wskaźnika cena/zysk do poziomu 21,4.Liderem sektora pod względem wzrostu zysku na akcję w czwartym kwartale br. jest ŁDA. Wskaźnik EPS spółki podniósł się w ciągu ostatnich dwóch miesięcy o ponad połowę, do poziomu 1,56. Przełożyło się to na znaczący spadek wskaźnika cena/zysk tych akcji, który teraz wynosi 2,6. Silny, przekraczający jedną trzecią wzrost zysku na akcję odnotował również Orbis. Wskaźnik EPS tych papie-rów podniósł się w październiku i listopadzie o 34,3 proc., osiągając poziom 1,99. Spowodowało to znaczące obniżenie wskaźnika cena/zysk do poziomu 13,8. Ponad 20-proc. wzrost wskaźnika EPS zanotował również Howell. Wskaźnik EPS tej spółki podniósł się o 0,39, do poziomu 2,28, co przełożyło się na spadek wskaźnika cena/zysk do 3,9. Kolejne dwie spółki z branży Inne-Usługi (Będzin i Poligrafia) zanotowały wzrost zysku na akcję o ok. 10 procent. Spowodowało to analogiczny spadek wskaźników cena/zysk odpowiednio do poziomów 124,2 oraz 4,7. Niewielki wzrost zysku na akcję notuje w czwartym kwartale także Art Marketing Syndicate. Wskaźnik EPS tej spółki wzrósł przez dwa miesiące o 6 proc., do poziomu 2,33.PrognozyPrognozy na 1998 rok opublikowane dla spółek z sektora Inne--Usługi zakładają dalszy wzrost zysku na akcję do końca roku. Jeżeli wszystkie prognozy zostaną zre-alizowane, to średni dla sektora wskaźnik cena/zysk obniży się do 9,2. Największy - ponadpięciokrotny wzrost zysku na akcję do końca roku prognozuje Będzin. Jeżeli plany zostaną wykonane, to wskaźnik EPS tych akcji wzrośnie do poziomu 0,89, co wpłynie na silne obniżenie wskaźnika cena/zysk do 26,3. Wzrost zysku na akcję o około połowę zapowiadają również prognozy opublikowane dla ŁDA, PPWK i Howella. Tak się składa, że trzy spośród tych czterech spółek (Będzin, Howell i PPWK) o najwyższych prognozach mają jednocześnie najniższą w branży stopę realizacji prognoz (od 64 do 78 proc.), co zdecydowanie zmniejsza wiarygodność tych planów.Wzrost zysku na akcję o 20 proc. do końca roku planuje AMS. Jeżeli prognoza zostanie zrealizowana, to wskaźnik EPS tych akcji wzrośnie do poziomu 2,64, a wskaźnik cena/zysk obniży się do 13,0. 12--procentowy przyrost EPS zapowiada Poligrafia. Jeżeli plany zostaną wykonane, to roczny zysk na akcję spółki ustali się na poziomie 1,50, a wskaźnik cena/zysk spadnie do 4,6.Dla dwóch spośród ośmiu spółek z sektora Inne-Usługi (Orbis i PPWK) dostępne są już prognozy na przyszły rok. Zakładają one nieznaczny wzrost zysku na akcję w stosunku do wyników tegorocznych. Przeciętnie prognozy zapowiadają 11,2-proc. przyrost rocznego zysku na akcję oraz spadek wskaźnika cena/zysk do poziomu 9,0.Średnia z prognozy zarządu i przewidywań analityków dla Orbisu zakłada, że spółka osiągnie w przyszłym roku 1,75 zł zysku na akcję, co spowoduje obniżenie wskaźnika cena/zysk do poziomu 15,7. Jeżeli plan zostanie wykonana, to wskaźnik EPS tych akcji wzrośnie w stosunku do prognozowanego na ten rok o 17,4 proc. Przewidywania analityków dla PPWK zakładają, że spółka osiągnie w przyszłym roku 2,58 zł zysku na akcję, czyli o 5 proc. więcej niż zakłada prognoza tegoroczna (jak dotychczas zrealizowana tylko w 78 proc.).Wykonanie prognoz '98Po jedenastu miesiącach średnia stopa realizacji prognoz wynosi w branży Inne-Usługi 88,6 proc. Jedna spółka z branży wypracowała już całość planowanych zysków, a cztery kolejne są tego bardzo bliskie. W sumie branża wypada dość dobrze na tle innych sektorów pod względem zaawansowania realizacji prognoz, ale mimo to wydaje się, że kilka spółek z branży nie będzie w stanie wykonać 100 procent planów.Liderem sektora pod względem realizacji prognoz jest Orbis, który już o ponad jedną trzecią przekroczył planowane wyniki. Spółka zarobiła przez jedenaście miesięcy 2,06 zł na jedną akcję, wobec prognozowanych 1,49 zł. Bardzo bliska pełnej realizacji prognozy jest Poligrafia. Spółka wypracowała od stycznia do listopada 1,44 zł zysku na jedną akcję, wobec prognozowanych 1,50 zł, co stanowi 96 proc. prognozy. Ponad 80-proc. stopę realizacji prognoz osiągnęły do listopada także Muza, ŁDA i AMS. Spółki wypracowały odpowiednio 1,99, 1,48 oraz 2,12 zł zysku na jedną akcję, co stanowi od 80 do 89 proc. planowanych na cały rok wyników.Pozostałe firmy z branży mogą mieć kłopoty z wykonaniem całości planów. Stopa realizacji prognozy Będzina wynosi po jedenastu miesiącach 64 proc., a PPWK i Howella 75-77 proc. Na pełne wykonanie planów został już tylko jeden miesiąc.