Prognoza techniczna rynku akcji

Rynek akcji ponownie rośnie w kierunku silnej strefy oporu na poziomie ok. 13 500 pkt. Wynik testu tej bariery podażowej będzie mieć ogromne znaczenie techniczne i powinien wyznaczyć dalszy trend notowań cen akcji. Przełamanie oporu w górę będzie równoznaczne z wybiciem rynku z formacji odwróconej głowy i ramion, która zapowiada zwyżkę indeksu WIG do poziomu co najmniej 16 500 pkt. Odbicie od tej strefy podażowej będzie oznaczać, że rynek utrzyma się w średniookresowym trendzie horyzontalnym.Formacje i trendyW krótkim okresie rynek akcji znajduje się w trendzie wzrostowym. Indeks WIG zwyżkuje ponad swoimi średnimi kroczącymi po przełamaniu spadkowej linii trendu, która ograniczała zwyżki indeksu od początku listopada. Wykres indeksu w szybkim tempie zbliża się do zaznaczonej na wykresie lekko wznoszącej się linii trendu, opartej na lokalnych szczytach indeksu z września i listopada br. Aktualnie strefa oporu wyznaczana przez tę linię znajduje się na poziomie ok. 13 600 pkt.Wynik testowania tego obszaru będzie miał ogromne znaczenie techniczne. Przełamanie linii oporu spowoduje, że na wykresie indeksu WIG zostanie w pełni ukształtowana, opisywana przeze mnie w poprzednich tekstach, formacja odwróconej głowy i ramion. Jeżeli linia szyi formacji zostanie przełamana przy zwiększonym wolumenie, będzie można spodziewać się zwyżki indeksu WIG co najmniej o 2800 pkt. W obecnej sytuacji oznaczałoby to wzrost WIG-u do poziomu ok. 16 400 pkt., czyli mniej więcej do zaznaczonej na wykresie, spadkowej linii trendu długoterminowego.W perspektywie średniookresowej rynek akcji utrzymuje się w trendzie horyzontalnym. Indeks WIG pozostaje wewnątrz strefy 10 400-13 600 pkt., gdzie można wyznaczyć strefę konsolidacji notowań. Wybicie z tej strefy powinno zakończyć stabilizację i wskazać kierunek przyszłego trendu notowań na rynku akcji. Obecnie indeks WIG zmierza do górnego ograniczenia strefy stabilizacji i prawdopodobnie będzie ponownie testować ten opór. Od wyniku testu zależy, czy rynek akcji ruszy silnie w górę, czy też będzie nadal pozostawać w trendzie bocznym.W perspektywie długoterminowej rynek akcji pozostaje w fazie bessy. Indeks WIG nadal utrzymuje się poniżej silnej strefy oporu na poziomie 13 000-13 500 pkt., gdzie obok opisywanej wyżej, wznoszącej się linii szyi formacji odwróconej głowy i ramion, znajduje się strefa oporu wyznaczana przez dno wyższego rzędu z przełomu 1997/98. Dopóki indeks WIG pozostaje poniżej strefy oporu wyznaczanej przez te bariery techniczne, dopóty bardziej prawdopodobna w długim terminie wydaje się kontynuacja bessy, niż scenariusz zakładający zmianę trendu. Ewentualne przełamanie tego silnego obszaru oporu będzie oznaczać, że w perspektywie długookresowej rynek akcji powraca do trendu horyzontalnego z okresu jesień '96 - lato '98, kiedy indeks WIG pozostawał w strefie 13 000-18 500 pkt.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkoterminowe osiągnęły już strefy wykupienia rynku. Na obecnych poziomach oscylatory zwykle zaczynają spadać i zaczynają się korekty techniczne. Mimo to nie jest wykluczone, że wskaźniki powrócą do stref rynku wzrostowego. O tym, czy rynek jest silny, będzie można przekonać się obserwując czy wskaźniki nie tworzą negatywnych dywergencji z wykresem indeksu, które wskazywałyby na osłabienie impetu tendencji.Pozytywne sygnały generuje oscylator MACD, który po krótkiej konsolidacji powrócił ponad swoją linię sygnału i poziom równowagi, co można interpretować jako silny sygnał kupna.Układ dziennych średnich ruchomych poprawił się. Indeks WIG powrócił ponad swoje średnie, które tworzą silne wsparcie na poziomie ok. 12 300 pkt. Jednak ze względu na dominację trendu bocznego w średnim okresie, sygnały generowane przez średnie ruchome mają mniejsze znaczenie.Układ długoterminowych tygodniowych średnich ruchomych nadal jest charakterystyczny dla trendu spadkowego wyższego rzędu. Jednak w ostatnim tygodniu indeks WIG przełamał średnią z 13 tygodni, która powoli zmienia kierunek ruchu na wzrostowy i powinna stanowić silne wsparcie dla spadków indeksu.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne wydaje się kolejne podejście indeksu WIG do opisywanej wyżej strefy oporu na poziomie 13 000-13 600 pkt. Barierę podażową dla wzrostów tworzy tam linia szyi formacji odwróconej głowy i ramion. Sforsowanie tego oporu będzie stanowić bardzo trudne zadanie ze względu na to, że na tym samym poziomie znajduje się również długookresowa strefa podażowa, wyznaczana przez dno wyższego rzędu z zimy 97/98.Dojście indeksu WIG do tej strefy oporu wydaje się bardzo prawdopodobne. Jednak przełamanie tej bariery może być znacznie trudniejsze i na razie prawdopodobieństwo takiego scenariusza wydaje się znacznie mniejsze niż szanse na dalsze pozostawanie rynku w trendzie horyzontalnym.Stawianie prognoz w perspektywie średnio- i długoterminowej jest obecnie obarczone znacznym ryzykiem popełnienia błędu. Rynek podjął próbę zmiany dotychczas dominującego trendu spadkowego i opowiadanie się za bykami lub niedźwiedziami jest jeszcze ryzykowne. Po pewnym czasie, gdy rynek pokaże swoją siłę w czasie testowania oporu na poziomie 13 000-13 600 pkt., ocena jego perspektyw powinna być łatwiejsza. Na razie największe szanse realizacji ma scenariusz zakładający zwyżkę indeksu WIG do poziomu ok. 13 500 pkt., a następnie odbicie i powrót do tendencji horyzontalnej wyższego rzędu, jaka dominuje na rynku akcji od początku września br.Najlepszą strategią na ten okres wydaje się trzymanie akcji. Ewentualne korekty techniczne mogą być w takiej sytuacji dobrym momentem do zajmowania lub powiększania długich pozycji w wybranych papierach.

PIOTR WĄSOWSKI