Statystyka zleceń i transakcji - marzec '99

W marcu nastroje inwestorów nieco się poprawiły, co jednak nie przełożyło się na ich aktywność. Zmniejszyła się średnia liczba zleceń i zawieranych transakcji, spadły obroty. Rynek napędzany był w dalszym ciągu informacjami o możliwych przejęciach. Spora część obrotów koncentrowała się na walorach kilku dużych spółek.

ZleceniaW marcu, w porównaniu z poprzednim miesiącem, nastąpił znaczny spadek średniej liczby zleceń składanych na sesję. Zmniejszyła się ona z ponad 38 100 sztuk do około 31 800, co oznacza spadek o 16,5%. Mimo to jednak w dalszym ciągu znajdowała się na stosunkowo wysokim poziomie. Średnia liczba zleceń kupna zmalała o 11,5%, osiągając poziom około 11 800 sztuk, trend spadkowy zaś w tym przypadku utrzymuje się drugi miesiąc z rzędu. Średnia liczba zleceń sprzedaży obniżyła się bardziej dynamicznie, bo o ponad 19%.W całym pierwszym kwartale bieżącego roku średnia liczba zleceń ogółem osiągnęła poziom około 35 600 sztuk, a więc najwyższy od rekordowego w tym zakresie pierwszego kwartału 1998 r., zwiększając się w porównaniu z ostatnimi trzema miesiącami ubiegłego roku aż o 37%. Jednak w tej perspektywie średnia liczba zleceń sprzedaży wzrosła nieco bardziej dynamicznie niż liczba zleceń kupna.W minionym miesiącu zanotowano około 3-proc. wzrost udziału zleceń o najniższej wartości w ogólnej liczbie zleceń kupna i niewielki ich wzrost (poniżej 1%) po stronie zleceń sprzedaży. Udział małych zleceń zwiększa się w ogólnej liczbie zleceń kupna już drugi miesiąc z rzędu,choć dynamika tego zjawiska nie jest zbyt duża. Po raz drugi z rzędu obniżył się natomiast (tym razem o około 3%) udział zleceń średnich w zleceniach kupna, pozostając na niemal nie zmienionym poziomie po stronie sprzedaży. Warto także zwrócić uwagę na ponad 5-proc. wzrost udziału zleceń o największej wartości w zleceniach sprzedaży. Tendencję zwyżkową w tym zakresie obserwujemy już od trzech kolejnych miesięcy, choć jej dynamika słabnie. Udział tej kategorii zleceń po stronie kupna zwiększył się w marcu jedynie o niecałe 2%.W ujęciu kwartalnym zmiany struktury zleceń przebiegały nieco inaczej. Udział małych zleceń obniżył się po obu stronach rynku mniej więcej w jednakowym stopniu (o około 7% w przypadku zleceń kupna i 6% dla zleceń sprzedaży). O 6-7% zwiększył się natomast udział zleceń o średniej wartości i o około 5% udział zleceń dużych.W marcu zanotowano zwiększenie się średniej wartości zleceń kupna do poziomu około 18 500 zł, co oznacza wzrost o ponad 6% w porównaniu z lutym, przy jednoczesnym wzroście wartości zlecenia sprzedaży o nieco ponad 3%. Jednak w przypadku zleceń sprzedaży mamy do czynienia z kontynuacją tendencji zwyżkowej, trwającej już trzeci miesiąc z rzędu. Wartość zlecenia kupna, po sporym załamaniu w lutym, zbliżyła się nieco do wysokiego poziomu notowanego w ostatnich dwóch miesiącach 1998 r. i w styczniu bieżącego roku.Z perspektywy kwartalnej mamy do czynienia z trwającą od trzeciego kwartału ubiegłego roku stabilizacją średniej wartości zleceń kupna na niezbyt wysokim - w porównaniu z pierwszą połową 1998 r. - poziomie. W ostatnich trzech miesiącach bieżącego roku zanotowano nieznaczny, około 1-proc. spadek tego parametru. Z kolei średnia wartość zlecenia sprzedaży wzrosła o 7%, przerywając tym samym trwający od drugiej połowy ubiegłego roku trend spadkowy.Popyt, podaż i obrotyW minionym miesiącu nastąpił spadek średniej wartości popytu na sesję z prawie 232 mln zł w lutym do około 218 mln zł, co oznacza obniżenie o 6%. Spadkowy trend w tym zakresie utrzymuje się więc drugi miesiąc z rzędu (w lutym spadek popytu wyniół aż ponad 12%). Tym razem jednak wyraźnie obniżyła się także wartość podaży. Osiągnęła ona poziom około 266 mln zł, czyli niższy niż przed miesiącem prawie o 17%. Mimo tego spadku podaż jest wciąż wysoka, a jej przewaga nad popytem znaczna.W strukturze popytu zanotowano spadek udziału zleceń małych i średnich oraz ponad 4-proc. wzrost zleceń o najwięj wartości. W przypadku podaży wystąpiły podobne tendencje. Udział zleceń małych obniżył się o około 4,5%, a średnich prawie o 1,5%. Udział zleceń dużych wzrósł o niespełna 1%.W skali kwartału nastąpił dynamiczny wzrost popytu i podaży. W ostatnich trzech miesiącach, w porównaniu z czwartym kwartałem ubiegłego roku średnia wartość popytu na sesję zwiększyła się o 32%, osiągając poziom około 238 mln zł, średnia wartość podaży zaś wzrosła o ponad 48%, do poziomu prawie 289 mln zł. W obu przypadkach nastąpiło dynamiczne przełamanie spadkowej tendencji, trwającej od drugiego kwartału ubiegłego roku. Jednocześnie wartość podaży osiągnęła poziom najwyższy od ponad czterech lat, popyt zaś był najwyższy od I kwartału 1998 r. W strukturze popytu i podaży nie zaszły radykalne zmiany, choć zwraca uwagę spory spadek udziału zleceń małych po obu stronach rynku, udział zleceń o największej wartości zaś w popycie ogółem obniżył się o nieco ponad 3,5%.W marcu po raz drugi z rzędu mieliśmy do czynienia ze spadkową tendencją obrotów. Średnia wartość obrotu na sesję obniżyła się z ponad 177 mln zł w lutym do około 157 mln zł, co oznacza spadek prawie o 12%. Sytuacja w tym zakresie wygląda nieco lepiej, patrząc z dłuższej perspektywy. W całym pierwszym kwartale bieżącego roku średnia wartość obrotów na sesję wzrosła ze 127 mln zł do około 181 mln zł, czyli aż o 42%, osiągając poziom najwyższy od I kwartału 1998 r.TransakcjePodobnie jak w przypadku zleceń, również liczba transakcji uległa w marcu znacznemu zmniejszeniu. Średnia liczba zawartych transakcji ogółem obniżyła się o nieco ponad 11%, osiągając poziom około 9700 sztuk. Średnia liczba transakcji kupna zmniejszyła się z 5077 sztuk do około 4500 sztuk na sesję, co oznacza spadek o 11%, liczba transakcji sprzedaży zaś obniżyła się z 5850 sztuk do około 5150, czyli o 12%. Tendencja spadkowa w zakresie liczby transakcji utrzymuje się drugi miesiąc z rzędu, choć jej dynamika w marcu znacznie się zmniejszyła.Zmiany średniej wartości transakcji nie były tak dynamiczne. Średnia wartość transakcji ogółem obniżyła się o około 1,5%, osiągając poziom nieco ponad 16 000 zł. Średnia wartość transakcji kupna zmniejszyła się z 17 600 zł do około 17 250 zł, czyli prawie o 2%. Mimo to wartość ta utrzymuje się od trzech kolejnych miesięcy na stosunkowo wysokim poziomie. Z kolei średnia wartość transakcji sprzedaży obniżyła się o około 0,5%, do poziomu prawie 15 200 zł.W całym pierwszym kwartale bieżącego roku zanotowano w stosunku do trzech ostatnich miesięcy 1998 r. dynamiczny wzrost liczby zawieranych transakcji. Liczba transakcji ogółem zwiększyła się aż o 32%, do poziomu 11 650 sztuk, czyli najwyższego od początku ubiegłego roku. Średnia liczba transakcji kupna wzrosła z 4300 sztuk do około 5300, czyli o 23%, przekraczając nieznacznie rekordowy poziom z I kwartału 1997 r. Średnia liczba transakcji sprzedaży zwiększyła się z kolei aż o 40%, zbliżając się do poziomu 6400 sztuk, czyli najwyższego od I kwartału 1998 r.Średnia wartość transakcji ogółem zwiększyła się w I kwartale bieżącego roku o około 8,5%, przy czym średnia wartość transakcji kupna wzrosła aż prawie o 16%, do poziomu 17 300 zł, czyli najwyższego od II kwartału ubiegłego roku. Średnia wartość transakcji sprzedaży zwiększyła się w tym samym czasie zaledwie o 3%.

ROMAN PRZASNYSKI