Prognoza techniczna rynku akcji

Polski rynek akcji zaskakuje swoją siłą na tle globalnego rynku akcji. Indeks WIG jest jednym z nielicznych, który notuje w ostatnich dniach nowe tegoroczne rekordy notowań. Sytuacja techniczna polskiego rynku nadal jest dobra i charakterystyczna dla trendu wzrostowego. Nadal nie ma sygnałów sprzedaży i poważniejszych ostrzeżeń przed zmianą trendu.

Trendy i formacjeW krótkim okresie rynek akcji utrzymuje się w stabilnym trendzie wzrostowym o dość słabej dynamice. Na piątkowej sesji indeksy rynku podstawowego osiągnęły nowe tegoroczne rekordy, zamykając tydzień na najwyższym poziomie od początku sierpnia 1998 roku. Najbliższy opór dla wzrostów można wyznaczyć na poziomie ok. 16 000 pkt. na wykresie indeksu WIG, gdzie znajduje się spadkowa linia trendu długookresowego prowadzona przez szczyty z 1998 roku. Najbliższe wsparcie dla spadków indeksu WIG w krótkim okresie można wyznaczyć na poziomie zaznaczonej na wykresie przyspieszonej linii trendu wzrostowego, która aktualnie znajduje się na poziomie ok. 14 900 pkt.W perspektywie średnioterminowej rynek akcji także utrzymuje się w trendzie wzrostowym. Rynek utrzymuje się wewnątrz widocznej na wykresie formacji kanału trendowego, który wyznacza tendencję notowań na rynku od października 1998 roku. Dolne ograniczenie formacji stanowi średniookresowe wsparcie dla spadków indeksu i aktualnie znajduje się na poziomie ok. 14 200 pkt. Górne ramię kanału trendowego znajdujące się obecnie na poziomie ok. 16 800 pkt. stanowi najważniejszy średniookresowy poziom oporu dla wzrostów. Obecnie nie ma sygnałów, które zapowiadałyby zmianę trendu w średnim okresie. W związku z tym najbardziej prawdopodobny scenariusz to dalsze utrzymywanie się indeksu WIG wewnątrz formacji kanału trendowego i kontynuacja stabilnej tendencji wzrostowej w ramach tej formacji.W perspektywie długookresowej można obserwować proces odwracania tendencji spadkowej. Po ostatnich wzrostach kierunek trendu długookresowego zmienił się na horyzontalny. Indeks WIG utrzymał się wewnątrz formacji trójkąta rozszerzającego i obecnie zwyżkuje w kierunku jego górnego ograniczenia, które znajduje się na poziomie ok. 18 000 pkt. Najbardziej optymistyczny scenariusz, jaki można obecnie rozważać, zakłada zwyżkę indeksu WIG właśnie do tego długoterminowego poziomu oporu. Jednak po drodze znajduje się wiele poważnych barier podażowych, które mogą utrudnić zwyżkę rynku.Wskaźniki i średnieKrótkoterminowe wskaźniki techniczne potwierdzają zachowanie indeksu, nie tworząc negatywnych dywergencji, które można by interpretować jako ostrzeżenie przed zmianą trendu. Dotychczasowe trendy oscylatorów są w większości poprawne i charakterystyczne dla trendu wzrostowego wyższego rzędu. Oscylator CCI sygnalizuje lekkie wykupienie rynku, ale oscylatory RSI i MACD nie osiągnęły jeszcze poziomów typowych dla rynkowych szczytów. Tak więc analiza wskaźnikowa nie daje obecnie sygnałów zapowiadających zmianę tendencji na rynku akcji.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych systematycznie zwyżkują, potwierdzając notowania indeksu WIG. W ostatnim tygodniu oscylatory tygodniowe osiągnęły nowe maksima, potwierdzając trend. Brak dywergencji i dość niskie wartości wskaźników tygodniowych sygnalizują istnienie na rynku nadal dużego potencjału wzrostowego. 13-tygodniowy RSI znajduje się dopiero na poziomie 62 pkt., a tygodniowy oscylator MACD właśnie wygenerował sygnał kupna, przekraczając poziom równowagi. Takie zachowanie tygodniowego oscylatora MACD może zapowiadać znaczącą poprawę koniunktury na rynku akcji w perspektywie średnio- i długookresowej.Układ dziennych średnich kroczących indeksu WIG jest bardzo pozytywny i charakterystyczny dla trendu wzrostowego. Indeks znajduje się ponad swoimi średnimi kroczącymi z 13 i 55 dni. Średnia 13-dniowa wyznacza krótkoterminowy poziom wsparcia dla spadków na poziomie ok. 14 900 pkt., a średnia 55-dniowa stanowi średnioterminowe wsparcie na poziomie ok. 1420 pkt. Układ średnich ada kontynuację tendencji wzrostowej na polskim rynku akcji.Zdecydowanie poprawia się również układ średnich ruchomych opartych na danych tygodniowych. Po ostatnich wzrostach indeksu WIG średnia 13-tygodniowa przebiła od dołu średnią 55-tygodniową, co uznaje się potwierdzenie zmiany trendu długoterminowego na wzrostowy. Obie średnie powinny teraz stanowić silne poziomy wsparcia dla spadków indeksu. Obecnie średnie 13-tygodniowa i 55-tygodniowa znajdują się na poziomie 14 000 pkt., zdecydowanie wzmacniając istniejące tam wsparcie tworzone przez dolne ograniczenie kanału trendowego.Prognoza i strategiaTrudno prognozować, czy lokalna korekta techniczna ostatnich wzrostów nastąpi jutro czy za tydzień. Generalnie najlepiej jest przyjąć założenie, że kontynuacja dotychczasowego trendu ma większe szanse powodzenia niż załamanie wzrostów. Pierwszej poważnej próby dla byków pchających w górę ceny polskich akcji można się spodziewać się na poziomie 16 000 pkt. Wejście rynku w korektę techniczną po osiągnięciu tej bariery jest dość prawdopodobne. Jednak w perspektywie średnioterminowej pokonanie oporu na tym poziomie wydaje się bardzo prawdopodobne. Najbardziej prawdopodobny scenariusz średniookresowy zakłada, że rynek powinien dojść do zaznaczonego na wykresie górnego ramienia kanału trendowego, które obecnie znajduje się na poziomie ok. 16 800 pkt. Ta linia oporu jednak systematycznie się podnosi i poziom, na którym indeks WIG ją dogoni, może znacząco się różnić od obecnego.

PIOTR WĄSOWSKI