Branża na tle rynku

Sektor Przemysł Materiałów Budowlanych wraca do tendencji wzrostowej wyższego rzędu po pozytywnym testowaniu poziomu poprzedniego dna. W najbliższym czasie prawdopodobna wydaje się zwyżka indeksudo poziomu poprzedniego szczytu. Jego przełamanie będzie zapowiadać kontynuację hossy w branży.

KoniunkturaNajsilniejszym makrosektorem na rynku akcji pozostają Finanse. Indeks Finanse zanotował ponad 20-proc. wzrost w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Makrosektor Usługi zmniejszył dystans do lidera i w perspektywie średniookresowej notuje już wzrost o ponad 15%. Najsłabszym makrosektorem nadal jest Przemysł.Najsilniejsze sektory giełdowe w średnim okresie to obecnie Konglomeraty, Banki, Budownictwo i Przemysł Spożywczy. Indeksy tych sektorów zwyżkowały przez trzy miesiące o ponad 17%.Najsłabsze obecnie branże giełdowe to Telekomunikacja i Informatyka, Przemysł Lekki i Przemysł Elektromaszynowy. Ich indeksy jako jedyne na rynku podniosły się przez trzy miesiące o mniej niż 10%.Na tle rynkuW ostatnich tygodniach sektor Przemysł Materiałów Budowlanych jest wyraźnie słabszy od giełdowych przeciętnych. Siła relatywna branży w stosunku do całego rynku i makrosektora Przemysł systematycznie spada. W ostatnich dniach wykresy siły relatywnej zniżkowały do poziomów poprzednich dołków, które mogą stanowić wsparcie. Może to zapowiadać poprawę koniunktury w branży na tle rynku w krótkim okresie.Analiza technicznaBranża materiałów budowlanych powraca do tendencji wzrostowej wyższego rzędu. Testowanie poziomu poprzedniego dna zakończyło się powodzeniem. Indeks sektora odbił się od wsparcia na poziomie poprzedniego dna i można już stwierdzić, że branża materiałów budowlanych znajduje się w trendzie horyzontalnym w perspektywie krótkookresowej. Wsparcie dla spadków w ramach tej tendencji znajduje się na poziomie ok. 1400 pkt., a opór o ok. 100 pkt. wyżej na poziomie poprzedniego szczytu z początku marca.W średnim okresie sektor materiałów budowlanych znajduje się w fazie hossy. Po ostatniej krótkoterminowej korekcie technicznej indeks zatrzymał się na poziomie poprzedniego szczytu i jednocześnie powyżej ostatniego dołka, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego. Najważniejsze średnioterminowe wsparcie dla spadków znajduje się na poziomie ok. 1400 pkt., gdzie jest widoczna na wykresie wzrostowa linia trendu oraz poziom poprzedniego dna. Najważniejsze średniookresowe poziomy oporu dla wzrostów to 1500 i 1600 pkt. Na pierwszym z tych poziomów mamy poprzedni szczyt, a na drugim formację konsolidacji notowań z lata ubiegłego roku.W perspektywie długoterminowej akcje z sektora Przemysł Materiałów Budowlanych są już w trendzie wzrostowym. Branża jest w tym okresie jedną z najsilniejszych na rynku akcji. Indeks sektora podniósł się o ponad 500 pkt. czyli ponad 50% od października 1998 roku do dzisiaj. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zakończenie tego trendu. Trwająca od stycznia br. rozbudowana korekta techniczna prawdopodobnie dobiega już końca, co może zapowiadać przyspieszenie wzrostów w tej branży. Najważniejszy długoterminowy poziom wsparcia dla obecnej hossy można wyznaczyć na poziomie ok. 1250 pkt., gdzie w styczniu br. indeks ustanowił średniookresowy dołek.Analiza wskaźnikowa indeksu Przemysł Materiałów Budowlanych prezentuje się bardzo korzystnie. Obserwowane obecnie zachowanie wskaźników jest charakterystyczne dla fazy końcowej korekt technicznych w ramach trendu wzrostowego wyższego rzędu. Dzienny oscylator MACD wyhamował spadki na poziomie równowagi i w najbliższych dniach powinien wygenerować silny średniookresowy sygnał wejścia na rynek. Oscylatory RSI i Ultimate wybiły się z formacji stabilizacji i przekroczyły poziomy równowagi, co także można interpretować jako sygnały kupna. Oscylator CCI wszedł do strefy wykupienia, co również uznaje się za zapowiedź wzrostów. W sumie relatywnie niskie wartości dziennych oscylatorów sygnalizują istnienie w tym sektorze sporego potencjału wzrostowegoWskaźi oparte na danych tygodniowych także dają pozytywne sygnały. Wszystkie tygodniowe oscylatory znajdują się powyżej poziomów równowagi, które w czasie ostatniej korekty technicznej stanowiły silne poziomy wsparcia. Odbicie wskaźników od tych poziomów zapowiada poprawę koniunktury w branży.Układ dziennych średnich kroczących indeksu Przemysł Materiałów Budowlanych jest bardzo dobry. W czasie ostatniej korekty indeks zatrzymał się na poziomie średniej 55-sesyjnej, a następnie zwyżkował i wrócił ponad swoją średnią 13-sesyjną. W tym czasie obie średnie wykonały test trendu wzrostowego, odbijając się od siebie. Wielu dobrych analityków technicznych uznaje takie potwierdzenie trendu przez średnie za wyjątkowo dogodny moment do otwierania długich pozycji. Obie średnie tworzą teraz silne poziomy wsparcia dla spadków indeksu na poziomach 1416 i 1400 pkt.Średnie oparte na danych tygodniowych nadal systematycznie zbliżają się do siebie. Indeks pozostaje w strefie pomiędzy średnimi z 13 i 55 tygodni. Przełamanie jednej z tych średnich będzie stanowić wskazówkę, w którą stroną rozwinie się trend w tym sektorze w dalszej perspektywie.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prognozy dla sektora materiałów budowlanych są dobre. Zakończenie korekty technicznej, potwierdzane przez pozytywny test poprzedniego dna, przekroczenie poprzedniego lokalnego szczytu, pozytywny test średnich oraz sygnały kupna na wskaźnikach zapowiadają zwyżkę indeksu branży co najmniej do poziomu poprzedniego szczytu wyższego rzędu (1500 pkt.). Tam okaże się, jaka jest rzeczywista siła rynku. Na razie za bardziej prawdopodobny scenariusz można uznać kontynuację hossy. Indeks Przemysł Materiałów Budowlanych nie powinien mieć większych problemów z pokonaniem poprzedniego szczytu i zwyżką do nowych rekordowych poziomów.W perspektywie średniookresowej sytuacja techniczna sektora również przedstawia się atrakcyjnie. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zakończenie trendu wzrostowego w tej branży. Jest bardzo prawdopodobne natomiast, że sektor powraca do tendencji wzrostowej wyższego rzędu i wkrótce indeks Przemysł Materiałów Budowlanych wzrośnie do nowych rekordowych poziomów w ramach hossy rozpoczętej w październiku 1998 roku.

Kolumnę opracował

PIOTR WĄSOWSKI