DM Banku Zachodniego
W raporcie z 23 kwietnia analitycy DM BZ zalecają zachowanie neutralnej pozycji wobec walorów Agrosu.W dniu rekomendowania za walor Agrosu płacono 26,3 zł (we wtorek - 28 zł). Uwzględniając wysoki wskaźnik P/E i niską rentowność kapitałów własnych (ok. 1,5%) należy uznać, że akcje notowane są ze znaczną premią do rynku podstawowego - piszą specjaliści - mimo że w pierwszym kwartale wzrosły przychody spółki, spadły zyski: operacyjny i netto. Na niekorzyść spółki przemawia także fakt, że pogorszyły się prognozy dotyczące spożycia soków, z ponad 20% wzrostu rocznie do zaledwie 3-5%. Dodatkowo silna konkurencja w branży przyczynia się do wzrostu nakładów na reklamę i marketing oraz do wolniejszego od inflacji podwyższania cen produktów. Analitycy podkreślają także, że możliwości produkcyjne tej firmy znacznie przekraczają jej możliwości sprzedaży. Szansą jest pojawienie się silnego inwestora strategicznego, ale efekty wprowadzonych przez niego zmian nie będą zauważalne od razu.Zdaniem analityków DM BZ, trudno zalecić kupno walorów spółki, która ma słabe perspektywy wzrostu, jedynie w oparciu o możliwość ogłoszenia wezwania i nabycia pakietu akcji przez inwestora strategicznego - tym bardziej że rynek zdyskontował już tę wiadomość. W opinii analityków inwestor ogłaszając wezwanie może zaoferować najniższą z możliwych cen - 23 kwietnia było to 19,6 zł.
H.K.
