Rekordy na europejskim rynku obligacji
Na szybko rozwijającym się europejskim rynku obligacji emitowanych przez przedsiębiorstwa odnotowano kolejny rekord. Niemiecki koncern przemysłowy Mannesmann pozyskał 3 mld euro (3,2 mld USD) z największej dotychczas emisji przeprowadzonej przez europejską firmę.Mannesmann sprzedał swoje papiery dłużne, by sfinansować niedawne zakupy innych firm w Niemczech, Austrii i Południowej Korei. Wiele wskazuje na to, że ten rekord niemieckiego koncernu nie utrzyma się zbyt długo, bo w ciągu najbliższych kilku tygodni można spodziewać się jeszcze większej emisji ze strony Olivetti, jeśli uda się jej przejęcie Telecomu Italia.W I kwartale br. europejskie spółki wyemitowały obligacje za 25,9 mld euro, a więc prawie tyle samo, ile w całym ubiegłym roku. Rynek ten jest wciąż mały w porównaniu z amerykańskim, ale zdaniem bankowców, jego zwiększająca się głębokość i płynność przyciągają nowych inwestorów. W ostatnich tygodniach środki z emisji obligacji pozyskały między innymi włoskie firmy Pirelli i Fiat, hiszpańska Telefonica, francuska Lafarge i niemiecki producent samochodów Porsche. Wiele dużych emisji przeprowadziły spółki telekomunikacyjne, co jest wynikiem fuzji i konsolidacji w tym sektorze.Przyszła emisja Olivetti może opiewać aż na 18,6 mld euro, a jej wielkość zależy od poziomu akceptacji oferty za Telecom Italia w wysokości 60,4 mld euro. Obligacje Mannesmanna miały ocenę inwestycyjną A1/A+, ale może ona być obniżona, jeśli sukcesem zakończy się oferta Olivetti wobec Telecomu Italia. Jeśli bowiem transakcja ta dojdzie do skutku, to Mannesmann zobowiązał się kupić spółki Infostrada i Omnitel, oddziały telefonii stacjonarnej i komórkowej Olivetti.W kwietniu niemiecki koncern zgodził się zapłacić 1,2 mld USD za stacjonarną działalność operatora komórkowego Otelo, co dało mu drugą pozycję na niemieckim rynku telekomunikacyjnym za Deutsche Telekom. Jest on również jednym z głównych inwestorów w brytyjskiej spółce telefonii komórkowej One2One.
J.B.
