Rekomendacje CBM WBK

Analitycy Centralnego Biura Maklerskiego WBK w raporcie z 7 lipca obniżyli czerwcowe długoterminowe rekomendacje dla BRE, Polfy Kutno i Softbanku z kupuj na neutralnie. Natomiast Farmacol, Jelfę, Orbis, Prokom i Wilbo wskazują jako spółki ze znaczącym potencjałem wzrostu w długim horyzoncie czasowym.Obniżenie oceny walorów BRE wynika z poziomu notowań. Kurs BRE przekroczył w czerwcu prognozowaną przez CBM wartość 123 zł. Obecna podwyższona wycena akcji BRE to 144 zł. Ze względu na wzrost kursu obniżona została też rekomendacja Polfy Kutno. Choć jako bardzo pozytywny sygnał analitycy podkreślają wzrost zysku operacyjnego producenta leków. Wysoki kurs akcji skłonił analityków również do obniżenia rekomendacji Softbanku (w dniu wydania rekomendacji akcjami handlowano po 140 zł).W rekomendacji Farmacolu autorzy wskazują na fakt, że spółka ma status zakładu pracy chronionej, planowana przez rząd reforma podatkowa może zmienić system ulg. Zdaniem analityków, nie wpłynie to jednak znacząco na wyniki spółki. Podkreślają oni rolę rosnącej konkurencji i wynikającego z tego spadku rentowności.Obecny kurs akcji Orbisu daje znaczący potencjał wzrostu do wyceny CBM - 40 zł za walor. Spółka ma mocną pozycję na rynku usług hotelarskich oraz funkcjonuje w najlepszym segmencie rynku. W wyniku modernizacji bazy hotelowej i wzrostu cen średnia cena za pokój wzrosła o 24,5%. W długim horyzoncie czasowym ok. 40% potencjał wzrostu przedstawiają akcje Prokomu. Jest to największa firma informatyczna pod względem kapitalizacji na GPW. Ma bardzo dobre perspektywy rozwoju. Bardzo pozytywnie oceniane jest również Wilbo, które ma 24% udział w krajowym rynku konserw rybnych i ok. 45% udziału w rynku owoców morza, a łącznie z firmą z grupy kapitałowej Dal-Pesca, kontroluje 1/5 rynku mrożonych ryb. Spółka po zakończeniu trwającej obecnie modernizacji będzie spełniała wszystkie standardy produkcji wymagane w UE.W przypadku rekomendowanej długoterminowo kupuj Jelfy, autorzy raportu oczekują, że zrealizuje ona większą część przychodów ze sprzedaży w drugiej połowie roku. Tym bardziej że w ofercie spółki są leki, których sprzedaż wzrasta latem.Rynkowa cena akcji Kęt przekracza uzasadnioną wycenę walorów według CBM. Spółka będzie musiała skorzystać z kredytów na sfinansowanie inwestycji, co podwyższy koszty finansowe. Specjaliści uważają jednak, że realizacja prognozy zysku nie jest zagrożona.

H.K.