Fortuna wychodzi z giełdowych inwestycji

NFI Fortuna wyszedł z kilku giełdowych inwestycji - sprzedał akcje Banku Handlowego, BIG-BG, Elektrimu i Softbanku. Wkrótce pozbędzie się walorów innych giełdowych firm, w tym Polisy. Wzrasta ilość gotówki w portfelu funduszu.

Fortuna była jednym z NFI najbardziej zaangażowanych w giełdowe inwestycje, co niekorzystnie odbiło się na wynikach funduszu w 1998 r. (w związku ze spadkiem kursów większości spółek). W br., dzięki poprawie koniunktury na giełdzie, fundusz odrabiał straty.Na koniec 1998 r. wartość notowanych papierów wartościowych (w tym dłużnych) znajdujących się w portfelu NFI wynosiła 105,7 mln zł (w tym 38,3 mln zł to wartość księgowa - wyższa od rynkowej - akcji spółek wiodących, a 16,6 mln zł akcji spółek mniejszościowych). W pozycji "pozostałe notowane papiery wartościowe", obejmującej giełdowe inwestycje NFI, wpisano kwotę 48,7 mln zł, co oznaczało, że największa część środków płynnych NFI została ulokowana na GPW. Kwota ta byłaby z pewnością większa, gdyby nie spadki na giełdzie notowane w II półroczu 1998 r.Na koniec I kwartału br. wartość pozostałych notowanych papierów wartościowych wzrosła do 62,6 mln zł. Biorąc pod uwagę listę spółek giełdowych, w które zainwestował NFI, nie było istotnych zmian - fundusz sprzedał jedynie w tym okresie walory Agrosu, zatrzymując akcje Amiki, BIG-BG, Elektrimu, BH, Krosna, Mieszka, Mostostalu Eksport, Mostostalu Warszawa, PBK, Pekao, Próchnika, Softbanku, Stalexportu oraz Polisy. Do tego dochodziły walory NFI, zwłaszcza Victorii, gdzie zaangażowanie Fortuny przekracza 11% głosów na WZA. Wzrost wartości tych inwestycji to zapewne w mniejszym stopniu efekt powiększania pozycji (np. w NFI, zwłaszcza w Victorii), a w większym - wzrostu kursów firm.Po I półroczu br. notowane akcje i inne papiery oraz instrumenty finansowe znajdujące się w portfelu funduszu wyceniane są na 88,56 mln zł. Udziały w spółkach wiodących (Wistil, LZPS Protektor, Wafapomp), wyceniane są na 18,81 mln zł (wg wartości bilansowej, wartość rynkowa na koniec czerwca to 13,6 mln zł), udziały w spółkach mniejszościowych - na 14,12 mln zł. 2,11 mln zł stanowią notowane dłużne papiery wartościowe. Pozostałe papiery notowane mają wartość 53,5 mln zł, a więc o ponad 9 mln zł mniej niż na koniec pierwszego kwartału.Skąd ten spadek? Fundusz sprzedał na giełdzie walory BH, BIG-BG, Softbanku i Elektrimu. Co ciekawe, wartość papierów zaksięgowanych w tej pozycji wg ceny nabycia wynosi 81,5 mln zł, a więc ich sprzedaż po cenie rynkowej oznaczałaby wciąż spore straty dla NFI.- Sprzedaż BH i innych spółek giełdowych została zrealizowana, zanim objęliśmy zarządzanie NFI. Chcemy sprzedać w miarę szybko także inne spółki, ale nie działamy pod presją czasu. Jeżeli z naszych analiz będzie wynikało, że w danym przypadku nie możemy liczyć na wzrost kursu, będziemy godzić się ze stratą z inwestycji - powiedział PARKIETOWI Jerzy Maślankiewicz, wiceprezes BRE/Cresco Management i prezes Fortuny.Fortuna pozbyła się lub wkrótce pozbędzie akcji innych spółek giełdowych. W najbliższym czasie powinna sprzedać pakiet ok. 20% akcji Polisy (i to znacznie drożej, niż wynosi kurs spółki na GPW). Na początku maja pozbyła się 22 851 akcji Wistilu za 789 tys. zł. Sprzedała też mniejszościowy pakiet Izolacji. Jutro rozpoczynają się publiczne wezwania do sprzedaży akcji dwóch firm giełdowych z portfela Fortuny - LZPS i Wistilu. W pierwszym przypadku fundusz zastanawia się nad przyjęciem oferty wzywającego, w drugim - gotów jest na nią odpowiedzieć.Za płynne aktywa NFI można uznać także nie notowane papiery dłużne, z reguły bowiem fundusz mógłby je bez problemu sprzedać albo przedstawić do wcześniejszego wykupu. Ich wartość na koniec pierwszego kwartału wynosiła 22,12 mln zł. Na koniec półrocza jest to 4,6 mln zł. Zmiany w tej pozycji oraz sprzedaż firm giełdowych spowodowały wzrost środków pieniężnych. Wynoszą one 38,6 mln zł wobec 15,72 mln zł.

K.J.