Uboczny skutek scalania telekomunikacji
Silna skłonność do konsolidacji w europejskiej branży telekomunikacyjnej może doprowadzić - zdaniem ekspertów - do obniżenia ratingów czołowych firm, które do niedawna miały w poszczególnych krajach monopolistyczną pozycję. To zaś odbiłoby się ujemnie na notowaniach emitowanych przez nie euroobligacji.W takiej sytuacji znalazł się już France Telecom. Agencja Moody's obniżyła bowiem niedawno jego rating z AA do A w związku z inwestycjami w amerykańskim NTL Communication oraz planowanymi wówczas powiązaniami z niemieckim E-Plus Mobilfunk i brytyjskim Orange. Z kolei Standard & Poor's nie wyklucza gorszej oceny wiarygodności holenderskiej firmy KPN ze względu na przejęcie, wspólnie z BellSouth, kontrolnego udziału w E-Plus. Za prawdopodobne uważa się też obniżenie ratingów British Telecom oraz Deutsche Telekom, które chcą rozwinąć działalność w skali europejskiej.
A.K.
