Fuzja czterech spółek

Po przejęciu Farm Foodu, Jarosławia i Mięstaru Sokołów będzie największym producentem mięsa w Polsce z ok. 20-proc. udziałem w rynku (bez uwzględnienia małych zakładów). Kapitalizacja spółki przy wczorajszym kursie wyniesie 330 mln zł. W br. przychody firmy mogą wynieść 1 mld zł.

W związku z fuzją kapitał akcyjny Sokołowa wzrośnie prawie o 52,6 mln zł, blisko do 100,2 mln zł. Za jedną akcję Farm Foodu wydanych zostanie 8,98 akcji Sokołowa, Jarosławia ? 2,5, a Mięstaru ? 1,59. W najbliższym czasie spółka złoży w KPWiG prospekt emisyjny. Połączenie czterech firm i utworzenie nowego Sokołowa powinno nastąpić na przełomie września i października br. Do fuzji dojdzie na podstawie bilansów sporządzonych na koniec 1999 r. Po połączeniu Federacja Farmerów Szwedzkich będzie kontrolować ok. 21% akcji Sokołowa, a Swedish Meats ok. 10%. W rękach spółek zależnych Sokołowa (do czasu ewentualnej sprzedaży walorów) znajdzie się ok. 22% akcji, a niemieckiej firmy Conrad Jacobs (od kilku lat obecna w Farm Foodzie) i spółek z jej grupy ? ok. 11,5%.Przed połączeniem dojdzie do przekazania posiadanych przez Farm Food akcji Jarosławia (39,2%), Mięstaru (51,39%) i Sokołowa (4,83%) do jednoosobowej spółki Inwest-Sokołów. Ta w 100% zależna od Sokołowa firma stanie się właścicielem (z już posiadanymi papierami) ponad 16,8% walorów spółki-matki.Według ocen zarządu, przez wyodrębnienie finansowego majątku trwałego w postaci akcji przeznaczonych do sukcesywnego zbycia, firma będzie mieć środki na długofalowy i stabilny rozwój. Przy wczorajszym kursie Sokołowa pakiet akcji jego spółki zależnej miałby wartość ponad 55 mln zł. W zależności od potrzeb kapitałowych grupy akcje posiadane przez Inwest-Sokołów będą mogły być sprzedane w transakcjach pakietowych inwestorom stabilnym lub inwestorom wybranym przez spółkę, albo na zasadach prawa poboru zaoferowane akcjonariuszom.? Fuzja to dobry pomysł. Sokołów będzie mógł ograniczyć koszty, eliminując m.in. dublujące się służby i przy scaleniu sieci dystrybucji oraz poprawie marketingu zwiększyć sprzedaż. Jako największy podmiot na rynku będzie lepiej traktowany przez supermarkety, które dyktują mniejszym firmom twarde warunki handlowe. Pewien niesmak pozostawiają jednak parytety wymiany akcji. Moim zdaniem, w porównaniu z Sokołowem wartość Farm Foodu i spółek z jego grupy została zawyżona ? powiedziała PARKIETOWI Bogna Sikorska, analityk CDM Pekao SA.Wczoraj na fixingu kurs akcji Farm Foodu wzrósł o 9,6%, do 22,8 zł, a Jarosławia o 10%, do 7,15 zł. Cena akcji Sokołowa spadła o 0,6%, do 3,3 zł. Biorąc za podstawę parytety wymiany walory Farm Foodu warte są prawie 30 zł, a Jarosławia 8,25 zł. W notowaniach ciągłych cena akcji Farm Foodu spadła o 8,3%, do 20,9 zł, a Sokołowa obniżyła się o 6,7%, do 3,08 zł.

D.W.