Na europejskim rynku w celu sfinansowania przejęcia coraz powszechniejsze stają się łączone emisje - obligacji, akcji i obligacji zamiennych. Dla spółek przejmujących, obligacje zamienne są sposobem na pozyskanie środków bez rozwadniania własnego kapitału poprzez emisję nowych akcji. Inwestorom takie operacje z jednej strony dają szansę kupienia papierów dłużnych spółek ze starej gospodarki, mających wysokie oceny kredytowe, a z drugiej stwarzają możliwość nabycia akcji nowych szybko rozwijających się spółek. Poza tym obligacje zamienne chronią inwestorów przed skutkami zamieszania na rynku ponieważ stanowią jednocześnie pakiet obligacji i opcję posiadania akcji. Tak jak obligacje, również papiery zamienne tracą, gdy rośnie ryzyko kredytowe. Ale pojawia się wtedy efekt zabezpieczający, bo wartość opcji rośnie, gdy zwiększa się zmienność rynku.
PARKIET
