Rekomendacje Merrill Lynch
Amerykański bank inwestycyjny Merrill Lynch nadal na liście swoich głównych rekomendacji makroregionalnych utrzymuje Agorę i PBK (do kupna dziś i za rok), Pekao (dziś gromadzić, za rok kupować), Elektrim i PKN (dziś i za rok gromadzić) oraz BSK (dziś gromadzić, za rok ? rekomendacja neutralna).W pozostałych rekomendacjach do gromadzenia zaleca on ComputerLand i Softbank (obie spółki radzi za rok kupować) i KGHM (za rok ? rekomendacja neutralna). Neutralne rekomendacje otrzymały: BPH i TP SA (za rok ? kupować), Kredyt Bank (za rok ? gromadzić), Optimus i Prokom (za rok mają one także rekomendację neutralną).Do redukcji ML rekomenduje BH (za rok ma on rekomendację neutralną), a do sprzedaży ? już od wielu miesięcy ? BIG-BG (za rok ? rekomendacja neutralna).Komentując sytuację makroekonomiczną w Polsce lipcowy wzrost inflacji analitycy tego banku uznają za duże rozczarowanie, zwłaszcza że wystąpił on w chwili, gdy już wyglądało na to, że sytuacja się zaczyna poprawiać (bądź też, że władze nauczyły się lepiej kształtować oczekiwania rynku). Szczególnie zaskoczył ich duży wzrost cen artykułów spożywczych.Wyraźnie widać ? stwierdzono ? że zakładanego przez NBP poziomu inflacji na koniec roku już nie da się osiągnąć. Analitycy sądzą, że dla zachowania wiarygodności 30 sierpnia RPP prawdopodobnie podniesie stopy procentowe o 150?200 punktów bazowych, ale też podkreślają, że bardziej sensowne byłoby przyznanie, że nastawiona na kontrolowanie stopy inflacji strategia w Polsce jeszcze się nie sprawdza.Merrill Lynch zgadza się z argumentami ministrów finansów i gospodarki, że podniesienie stóp procentowych będzie dużo kosztować, na inflację zaś wpłynie w niewielkim stopniu.
Mariusz Kukliński(Londyn)
