CDM Pekao
CDM Pekao wydał rekomendację poniżej rynku dla największych giełdowych browarów ? Żywca i Okocimia (poniżej rynku oznacza, iż analitycy nie spodziewają się, aby w najbliższych 6 miesiącach inwestycje w te spółki dały procentowo wyższą stopę zwrotu niż WIG).CDM Pekao zwraca uwagę przede wszystkim na zmniejszający się dystans między Żywcem i Kompanią Piwowarską (Lech, Tychy). ? Najważniejszą sprawą dla Żywca jest sukces rewitalizacji marki EB. Wydaje się, że grupa przegrała część rynku przez błąd z EB ? twierdzi Bogna Sikorska, autorka raportu. Żywiec z trudem dźwiga się z połączenia z Brewpole, środki z nowej emisji akcji zaś pokryją część zobowiązań grupy Żywca. Efekty restrukturyzacji pojawią się dopiero w następnym sezonie.Lipiec i sierpień były miesiącami zmian w Okocimiu. Po fatalnym początku roku spółka pod nowym kierownictwem odrabia straty. Pod względem udziałów w rynku Okocim wypadł z pierwszej trójki browarów (wyprzedziła go grupa Brau Union). Jak zauważa analityk CDM, pozytywne jest, że główny akcjonariusz (Carlsberg) akceptuje zmiany. Okocim zapowiada m.in. akwizycje (prawdopodobny cel to lubelska Perła, ale najwcześniej nastąpi to późną wiosną 2001 r.). Rekomendacja poniżej rynku dla Okocimia została wydana w dużej mierze z uwagi na niepewną sytuację całego rynku.Coraz mocniej wchodzi na rynek austriacka grupa Brau Union ? podkreśla CDM Pekao. Po Van Purze i Kujawiaku finalizuje ona zakup Browarów Warszawskich. Austriacy zadeklarowali chęć zdobycia około 10% rynku w ciągu dwóch lat. Po przejęciu kontroli nad browarami w Warszawie osiągną ten cel (9,7%).
G.B.
