Opublikowane raporty kwartalne wskazują na rosnące ryzyko inwestycyjne związane z akcjami małych spółek ? duża część z nich ponosi straty. Przeciwwagą są bardzo dobre dane opublikowane przez duże firmy. Jeżeli w kolejnych raportach sytuacja się powtórzy ? małym spółkom, które nie działają w szczególnie atrakcyjnych segmentach, trudno będzie zainteresować inwestorów swoimi akcjami. Większość spółek giełdowych nie może zaliczyć III kwartału do udanych. W Animeksie i Beton Stalu straty były tak duże, że kapitały własne osiągnęły wartość ujemną. Wymienione firmy bez wsparcia w najbliższym czasie ze strony głównych akcjonariuszy mogą zbankrutować. Przychody netto były przeciętnie o 8,6% wyższe niż rok wcześniej. Oznacza to niewielki spadek sprzedaży w ujęciu realnym. Największy miał miejsce w budownictwie, które do niedawna uważane było za jedną z najszybciej rozwijających się branż. Przychody były przeciętnie o 11,1% niższe niż rok wcześniej. Branżami, w których zanotowano największy wzrost przychodów, były media oraz informatyka i telekomunikacja. Warto zwrócić uwagę na dalsze pogarszanie się niektórych wskaźników ekonomicznych firm. Rosnąca konkurencja na rynku wymusza obniżanie marż. Przeciętna marża brutto ze sprzedaży obniżyła się z 18,4% do 17,7%. Spadła również stopa zwrotu z kapitału własnego ? z 7,1% do 5,6%. Pozytywnym sygnałem jest lepsze wykorzystywanie zasobów przez większość spółek.
Artur Sierant
(str. 1)
