Millennium DM lekko podwyższył wycenę PKO BP

Analitycy Millennium Domu Maklerskiego podtrzymali rekomendację „kupuj” dla akcji banku.

Cenę docelową podnieśli do 40 z 39,2 zł. Ich zdaniem bank niesłusznie jest notowany z dyskontem w stosunku do konkurentów. „Niższy niż w największych bankach współczynnik wypłaty dywidendy (31%

zysku  netto  w  ub.r.,  sądzimy  że  maksymalnie 40% w  bieżącym  okresie)  jest  naszym  zdaniem

rekompensowany perspektywą poprawy efektywności  działania  i  synergiami po  przejęciu  Nordea

Banku, który  to  czynnik  jak  się wydaje nie  jest  obecnie  uwzględniany w giełdowej wycenie spółki" – wskazali w komentarzu.

Przyznali, że PKO BP jest bardziej narażony na obniżenie marży odsetkowej niż konkurenci, ale, ich zdaniem,  różnica nie jest na tyle duża, by uzasadniała znaczne dyskonto.

„Dyskonto utrzymuje się także gdy porównamy bank z innymi spółkami wystawionymi na ryzyko czynnika „frankowego"" – zaznaczyli w raporcie.

Rekomendację wydali 17 marca, gdy za akcje PKO BP płacono 34,8 zł. W poniedziałek o godzinie 12.35 ich kurs spadał o 1,29 proc., do 35,29 zł.