Czy banki centralne kupią kryptowaluty?

Jak przekonuje Eugene Etsebeth, były bankier centralny Południowoafrykańskiego Banku Rezerw, już w przyszłym roku kryptowaluty zasilą bilanse banków centralnych.

Za zamkniętymi drzwiami banki centralne G7 są powolnymi kupcami, którzy nabywają i sprzedają te same waluty, papiery wartościowe, specjalne prawa ciągnienia (SDR) i złoto. Handlowcy z banków centralnych kierują się polityką inwestycyjną egzekwowaną przez komitety wykonawcze z konkretnymi celami alokacji aktywów.

Obecnie G7 pragnie jedynie "odpowiedniej regulacji" kryptowalut, a nie wykorzystania potencjału klasy kryptowalut. Bitcoin, ether i zcash nie figurują na żadnej liście kwalifikujących się instrumentów i walut, które banki centralne mogą kupować. W 2018 r. sprawy się jednak zmienią. Banki centralne G7 zaczną kupować kryptowaluty, aby wzmocnić swoje rezerwy walutowe.

Informacje wstępne

Jedną z podstawowych funkcji banku centralnego jest zarządzanie państwowymi lub związkowymi oficjalnymi zasobami złota i rezerw walutowych.

Rezerwy stanowią zapewnienie, że ??państwo może obsługiwać swoje zobowiązania walutowe i jest w stanie zachować zaufanie obywateli do polityki pieniężnej i kursowej. Ogólnie rzecz biorąc, stabilność finansowa, która pochodzi ze złota i rezerw walutowych, historycznie chroniła dobrobyt ekonomiczny obywateli w przypadku wstrząsów zewnętrznych.

Złoto jest powszechnie używane, ponieważ służy jako ochrona przed wydarzeniami gospodarczymi dotyczącymi nieoczekiwanych zdarzeń. Może być stosowane jako bufor przeciwko katastrofom ze względu na wysoką płynność, walory walutowe i korzyści z dywersyfikacji.

Wymiana walut jest również bardzo płynna i daje korzyści z dywersyfikacji (w porównaniu do własnej waluty banku centralnego). Wymiana walut odbywa się głównie poprzez kupowanie walut obcych na rynku kasowym, przeprowadzanie transakcji zamiany na rynku pieniężnym w walutach obcych na inwestycje oraz zarządzanie płynnością krajową na rachunkach terminowych i bankowych w zagranicznych bankach.

Wzajemne połączenie

Kraje G7 są połączone ze sobą za pośrednictwem sieci porozumień politycznych, finansowych i handlowych. Ten klub krajów posiada ogromne rezerwy walut drugiej strony - zwane rezerwami dewizowymi. Większość z tych krajów posiada również ogromne magazyny złóż złota. Wyjątkiem jest tutaj Kanada, ponieważ niedawno zlikwidowali całe swoje zasoby tego kruszcu. Banki centralne G7 zwykle posiadają również specjalne prawa ciągnienia (SDR) i zbywalne papiery wartościowe denominowane w walutach obcych, takie jak obligacje rządowe, obligacje skarbowe przedsiębiorstw, akcje korporacyjne i kredyty walutowe.

SDR wymaga tutaj specjalnej wzmianki. Jest to międzynarodowy kapitał rezerwowy, stworzony przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) w celu uzupełnienia oficjalnych rezerw państw członkowskich. Wartość SDR jest oparta na pięciu głównych walutach - koszyk zawiera: dolara amerykańskiego, euro, chińskiego renminbi (RMB), jena japońskiego i funta brytyjskiego. RMB dopiero w październiku 2016 r. złamało monopol walut G7, które tworzą SDR. Ważne jest, aby pamiętać, że SDR nadal jest silnie obciążony walutami G7. Krótko mówiąc, kraje te przeważnie utrzymują swoje waluty jako rezerwy zagraniczne, niezależnie od tego, czy dzieje się to za pośrednictwem SDR, czy bezpośrednio. Złoto jest najczęściej akceptowane jako wspólny standard uniwersalnej wartości.

Dlaczego 2018?

Punktem zwrotnym dla banków centralnych G7 będzie sytuacja, w której kapitalizacja rynkowa bitcoinów przekroczy wartość wszystkich SDR-ów, które zostały utworzone i przydzielone członkom (około 291 mld USD).

Kolejnym punktem zwrotnym będzie uświadomienie sobie, że wartości walut G7 dewaluują wobec kryptowalut. Waluty obowiązujące w SDR i G7 będą musiały zmienić swoje wagi rezerw zagranicznych i ostatecznie zawierać koszyk kryptowalut.

Prezydent Christine Lagarde, dyrektor zarządzający MFW, ostrzega już banki centralne przed krypto-walutą, która powoduje ogromne zakłócenia.

Rezerwy walutowe są wykorzystywane do wspierania waluty krajowej. Pieniądz fiducjarny to kawałki papieru lub monety, które z natury nie mają wartości. Waluta poparta jest zatem tylko wspólnym przekonaniem uczestników do schematu walutowego danego kraju.

W 2018 r. banki centralne G7 będą obserwowały jak bitcoin i inne kryptowaluty stają się największymi walutami międzynarodowymi pod względem kapitalizacji rynkowej. To wydarzenie, wraz z globalnym charakterem kryptowalut z dostępem do handlu 24/7, sprawi, że intuicyjne będzie posiadanie kryptowalut, które staną się de facto inwestycją w ramach transzy inwestycyjnej banków centralnych.

Kryptowaluty spełnią również nowe wymagania jako cyfrowe złoto.

Ponadto należy zauważyć, że rezerwy zagraniczne są wykorzystywane w celu ułatwienia handlu międzynarodowego. Oznacza to, że utrzymywanie rezerw w walucie partnera handlowego sprawia, że ??handel staje się prostszy. W 2018 r. kryptowaluty, takie jak bitcoin, będą wykorzystywane w handlu międzynarodowym w sposób umiarkowany, ponieważ wysokie zyski jako inwestycja będą zachęcać do strategii "wstrzymania" dla krajów G7.

Rezerwy walutowe są również wykorzystywane jako narzędzie polityki pieniężnej. Banki centralne mogą realizować opcję sprzedaży i zakupu walut obcych w celu kontrolowania kursów wymiany. W 2018 r. banki centralne zaczną zdawać sobie sprawę, że polityka pieniężna na globalnym rynku kryptowalut nie jest możliwa do osiągnięcia.

Rezerwy zagraniczne są dodatkowo wykorzystywane jako zabezpieczenie przed własną gospodarką. Kraje, których gospodarki są uzależnione od produktów eksportowych, mogą wykorzystywać walutę obcą jako bufor w przypadku spadku eksportu lub wartości ich waluty.

Banki centralne G7 będą kupować kryptowaluty jako zabezpieczenie dla wyników swojej gospodarki.

Jak to się stanie?

W obliczu rosnącego znaczenia kryptowalut, komitet wykonawczy banków centralnych, w tym prezesów i przewodniczących, zwoła nadzwyczajne spotkania, aby skorzystać z ich przywilejów odejścia od obecnej polityki dotyczącej zarządzania rezerwami.

Bitcoin i inne wybrane kryptowaluty zostaną dodane do listy kwalifikowanych papierów wartościowych i walut. Pieniądze banku centralnego wpłyną na rynek kryptowalut.

Większość banków centralnych G7 prawdopodobnie wykorzysta zewnętrznych zarządzających funduszami do inwestowania w kryptowaluty w tej nowej epoce. Nie należy jednak oczekiwać, że ta informacja będzie swobodnie dostępna. Wszystko stanie się po cichu.