Poranek maklerów: Najlepiej od listopada 2022 r.

W piątek przez warszawski parkiet przelała się fala wyprzedaży. Obroty minimalnie wzrosły i przekroczyły 1,26 mld zł. Wszystkie główne indeksy spadły – najbardziej dostało się WIG20 (-1,3 proc.), ale wskaźnik utrzymał się na psychologicznym poziomem 1900 pkt. – 1923,09 pkt. WIG20 w skali tygodnia zyskał 1,2 proc., a w całym kwietniu 9,4 proc., co jest najlepszym, miesięcznym wynikiem od listopada 2022 r. Pomagał oczywiście silny złoty.

Od nas gorzej wypadły w piątek tylko rynki w Czechach i Turcji. DAX, CAC 40 czy FTSE 250 zyskiwały.

Przyzwoite zwyżki również w USA, gdzie S&P 500 zyskał przed weekendem 0,8 proc., a Nasdaq Composite 0,7 proc. Ale wczoraj główne indeksy w USA notowały niewielkie spadki. W weekend JP Morgan Chase dostał zgodę na przejęcie First Republic Banku.

Dziś PMI dla polskiego przemysłu. Jutro poznamy wyniki posiedzenia FOMC.

We wtorek Nikkei zwyżkował o 0,12 proc. W Szanghaju zwyżki o ponad 1 proc.

Ograniczona zmienność

Piotr Neidek, BM mBanku

Pierwszy tydzień maja na rynkach finansowych zazwyczaj nie należy do ciekawych. Ograniczona zmienność spowodowana absencją inwestorów, ogranicza liczba sygnałów płynących z wykresów. Nie oznacza to jednak, że ich brakuje. Wczoraj złoty wyraźnie się osłabił względem dolara. Cross USD/PLN zyskał najmocniej od ponad miesiąca. Zwyżka o 0,8% jeszcze nie wpłynęła na zmianę trendu, ale może zachęcić zagranicznych graczy do realizacji zysków z ostatnich tygodni. Dzisiaj rano MACD wysyła byczy sygnał, co w połączeniu z testem długoterminowego wsparcia 4,15 (listopadowy wierzchołek z 2021 r.) może okazać się przełomem na foreksie.

Początek miesiąca w USA wypadł neutralnie. Nad kreską finiszował DJTA (+1%), DJC (+0,2%) oraz DJU (+0,1%). Ze stratą dzień zakończył DJIA, S&P 500 oraz Nasdaq. Skala spadków była jednak znikoma i żaden z ww. benchmarków nie oddał więcej ze swej wyceny niż 0,1%. Liderem pośród blue chips został JP Morgan Chase i była to jedyna spółka, która zyskała więcej niż 1%. O powrót na wzrostową ścieżkę walczy miedź, która na otwarcie miesiąca umocniła się o 1,1%. Złoto nadal nie może odskoczyć powyżej 2000 USD/oz. i od kilkunastu sesji oscyluje wokół psychologicznego poziomu. We wtorek rano kontrakty na ww. metale jak na razie pozostają stabilne. Podobnie jak i ceny ropy. Także na rynkach azjatyckich sesja przebiega względnie spokojnie. Kwadrans po godzinie 7:00 liderem jest KOSPI  (+0,7%), a po piętach depcze mu Hang Seng Index (+0,6%). Na długoterminowym wykresie widać formację nawiązującą budową do oG&R. Bykom może to posłużyć do powrotu na wzrostową ścieżkę w kolejnych kwartałach.

Kwiecień nad Wisłą zakończył się zdecydowaną wygraną  byków. WIG20 umocnił się o 9,4% i tym samym dotychczasowy bilans od początku roku jest już dodatni. Jednocześnie benchmark dwudziestu największych spółek osiągnął najwyższą stopę zwrotu ze wszystkich podstawowych indeksów GPW. Na drugim miejscu uplasował się sWIG80, który zyskał „jedynie” 4,4%. Jednakże takie sukcesywne umacnianie się sprawia, że od początku roku indeks maluchów przekroczył już próg +20%. Wyścig o zdobycie historycznych szczytów wciąż trwa na GPW i jak na razie liderem pozostaje sWIG80. Wg piątkowego zamknięcia pozostało mniej niż 800 punktów do przebicia sufitu z września 2021 r. Impet sprzyja bykom, otoczenie zewnętrzne także i droga na północ pozostaje otwarta. Problemem może okazać się tygodniowe wykupienie, co ma prawo przełożyć się na wyhamowanie w ramach podwójnego szczytu.

Nadchodzi Fed

Ignacy Budkiewicz, BM BNP Paribas Bank Polska

Poniedziałek był dniem wolnym od sesji w Polsce jak i na pozostałych rynkach europejskich. Piątkowa sesja była względnie udana dla największych indeksów Starego Kontynentu, natomiast indeks WIG20 ze stratą na poziomie 1,28%, był trzecim najgorszym parkietem w Europie.

Na początku bieżącego tygodnia zmienność na rynku akcji może być ograniczona przez dni wolne w wielu krajach europejskich. Co więcej rynki będą przygotowywać się do środowego posiedzenia FOMC, co tym bardziej może zniechęcać inwestorów do zmian. Prognoza zakłada podwyżkę stóp procentowych o 25 pb., do 5,00-5,25%. Jest to zgodne z ostatnimi wypowiedziami członków Fedu oraz protokołem z poprzedniego posiedzenia. Ekonomiści BNP Paribas spodziewają się, że będzie to ostatnia podwyżka stóp procentowych przez Fed, a obniżki mogą rozpocząć się na początku przyszłego roku.

Kalendarz danych będzie zdominowany przez banki centralne, bo dzień po decyzji Rezerwy Federalnej odbędzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Rynek oczekuje ruchu o 25 pb., do 3,25% w przypadku stopy depozytowej. Nie brak jednak opinii, że EBC może zdecydować się na nieco ostrzejszy ruch o 50 pb. z uwagi na brak sygnałów dezinflacyjnych w strefie euro (pomijając ceny energii).

To również początek nowego miesiąca, a co za tym idzie publikacja wskaźników PMI. Z uwagi na dzień wolny w poniedziałek w wielu krajach europejskich publikacja została przesunięta na wtorek 2 maja. Wstępne szacunki potwierdziły, że w kwietniu ożywienie gospodarcze przybrało na sile. Wzrost aktywności dotyczy jednak w znacznym stopniu sektora usługowego podczas gdy przemysłowy kurczy się ze względu na malejącą liczbę zamówień.

Tydzień zakończy się danymi z amerykańskiego rynku pracy, gdzie oczekiwany jest wzrost nowych miejsc pracy o 180 tys. To nieco mniej niż w poprzednim miesiącu, kiedy powstało prawie 240 tys. nowych miejsc pracy. Oczkuje się również niewielkiego wzrostu stopy bezrobocia do 3,6% z 3,5% notowanych w marcu.

Lekka zadyszka na koniec mocnego kwietnia

Krzysztof Pado, BDM

Powracamy do handlu na warszawskim parkiecie w środku długiego weekendu majowego. Ostatnia sesja kwietnia skończyła się spadkiem WIG20 o 1,3% do 1923,1 pkt. Był to jednak bardzo udany miesiąc dla byków. Indeks największych spółek przerwał serią dwóch spadkowych miesięcy z rzędu i zyskał w skali całego okresu 9,4%, co było najlepszych wynikiem od listopada 2022 r. Krajowy parkiet wypadł zdecydowanie lepiej niż DAX czy S&P 500, ale należy brać pod uwagę, że nadrabialiśmy zaległości z lutego/marca. Od strony analizy technicznej WIG20 dotarł do lokalnych szczytów ze stycznia (okolicy 1950 pkt.).

W weekend mieliśmy kolejną odsłonę kryzysu bankowego w USA. Ostatecznie po aukcji aktywa First Republic Bank zostały przejęte przez JP Morgana, akcjonariusze zostali z niczym. 1 maja nie był wolny od handlu na Wall Street. Amerykanie miesiąc rozpoczęli w miarę neutralnych nastrojach. S&P 500 zniżkował o 0,04%. Dziś rano futures na główny amerykański indeks notowane są w pobliżu wczorajszego zamknięcia. Z danych makro poznamy dziś finalne, kwietniowe odczyty PMI dla przemysły w Europie oraz wstępny odczyt inflacji za kwiecień w strefie euro. W bieżącym tygodniu inwestorzy będą skupiać uwagę jednak przede wszystkim na posiedzeniu Rezerwy Federalnej. W środę wieczorem poznamy decyzję w sprawie stóp (spodziewana jest podwyżka o 25 pb.), a po niej inwestorzy skupią się konferencji prasowej przewodniczącego Fedu.