W ostatnich miesiącach sytuacja rynkowa sprzyjała firmom pozyskującym kapitał. Kiedy lokalny rynek akcyjny zaliczał minimum we wrześniu 2022 r., a rodzima waluta testowała poziom 4,85 EUR/PLN, stopy procentowe WIBOR ustabilizowały się nieznacznie poniżej 7 proc., na co wpływ miały decyzje RPP utrzymujące stopę referencyjną na poziomie 6,75 proc. W pierwszym kwartale br. nastąpiło lekkie ożywienie rynku obligacji, umożliwiając emitentom dostęp do finansowania przy w miarę stabilnej stopie WIBOR. Emitenci, podnosząc marżę lub proponując dyskonto w cenie emisyjnej, celują w oczekiwania inwestorów i z sukcesem zamykają kolejne emisje obligacji. Niektórzy z nich, jak np. Kruk, zdecydowali się na przeprowadzenie emisji obligacji w euro. Wycena marży 5-letnich obligacji niezabezpieczonych osiągnęła wartość 6,5 pkt proc., co daje szacunek zmiennego oprocentowania na poziomie około 9,74 proc. Dla porównania, na rynku Catalyst marża dla obligacji o zbliżonym terminie wykupu kształtuje się w okolicach 4 pkt proc., a ich oprocentowanie wynosi między 10,2 a 10,9 proc. Choć ta jednostkowa transakcja odzwierciedla nieduże różnice w koszcie finansowania kapitałem dłużnym opartym o zmienną stopę procentową w różnej walucie, to jednak wolumen pozyskiwanego kapitału jest wysoki. Ustabilizowanie stopy WIBOR wpływa na stopniową akceptację warunków rynkowych.