Zmiany procentowe głównych indeksów i aktywność inwestorów wskazują, iż rozdanie zdominowała standardowa dla ostatnich dni zmienność, która w przypadku WIG20 jest teraz najwyższa od marca 2020 roku, gdy rynek równie skokowo wyceniał zmianę w gospodarce wywołaną oczekiwanymi konsekwencjami pandemii. W istocie wskaźnik zmienność ATR liczony dla 14 sesji indeksu WIG20 sięga właśnie poziomu 53 punktów, gdy w marcu 2020 roku przekroczył 100 punktów. Jednak obraz WIG20 był daleki od takiej jednoznaczności. Oddech rynku w koszyku blue chipów był pozytywny i zwyżki zanotowało 12 walorów przy 8 przecenionych. Słabiej radziła sobie grupa spółek o średniej kapitalizacji. W indeksie mWIG40 spadki zanotowały 32 spółki przy ledwie 7 drożejących. W konsekwencji indeks mWIG40 spadł o 2,9 procent. Szczególnie dynamiczne przecenił się sektor bankowy, w którym PKO BP i Pekao straciły – odpowiednio – 6,3 procent i 9,4 procent. Sektorowy indeks WIG-Banki spadł o 6,3 procent i w dynamice strat został wyprzedzony tylko przez koszyk spółek spożywczych, który stracił 11,8 procent. W kontekście zachowania rynku trudno pominąć słabość złotego. Para USDPLN wzrosła o 2,3 procent i w czasie zamykania sesji na GPW za dolara płacono 4.2800. W przypadku pary EURPLN zwyżka przekroczyła 1,1 procent i grę zdominował poziom 4.7500. Z punktu widzenia analizy technicznej sesja przyniosła WIG20 zarówno domknięcie czwartkowej luki, jak i ostrzeżenie, iż rynek może wykonywać klasyczny ruch do połamanego wsparcia. Zawahanie popytu w rejonie 2040 pkt. też wzmocnienie psychologicznej bariery 2000 pkt. w charakterze oporu. W praktyce pojawia się przestrzeń do konsolidacji nad minimami fali spadkowej, ale też problem załamania odbicia typu V, na których mogli liczyć gracze spoglądający na analogiczne zachowania indeksów w czasie podwyższonej zmienności i skokowego wyceniania nowego układu sił. W każdym wypadku łapiący dołek i zachęceni niższymi cenami stale muszą operować z blisko stawianymi zleceniami obronnymi, które uchronią przez konsekwencjami potencjalnego przebicia przez WIG20 zeszłotygodniowego minimum w okolicy 1800 pkt.
Adam Stańczak
Analityk DM BOŚ
Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
