Włoskie obiecanki-cacanki?

Poranek maklerów: prezentujemy komentarze analityczne z polskich biur maklerskich. Jak eksperci oceniają środową sesję i czego spodziewają się podczas czwartkowej?

Piotr Kuczyński, główny analityk DI Xelion

W środę giełdy europejskie rozpoczęły sesję od niewielkich wzrostów indeksów. Handel w Europie był nieco „kulawy", bo w Niemczech była święto (Dzień Zjednoczenie Niemiec) i giełda nie pracowała.

Powodem zwyżek indeksów była publikacja „Corriere della Sera", który poinformował, że projekt budżetu Włoch zawiera obietnicę obniżenie deficytu do 2% w 2021 roku. Giełdy za dobrą monetę usiłowały brać również południowe wypowiedzi Giovanni Tria, ministra finansów Włoch, który obiecywał, że w latach 2020/2021 deficyt będzie kierował się „w stronę" zaleceń unijnych, ale jednocześnie potwierdzał, że w 2019 mocno wzrośnie.

Takie obiecanki – cacanki były według mnie kompletnie niewiarogodne, ale rynki akcji z chęcią dały się oszukać. Nie dał się oszukać rynek walutowy – po porannym wzroście kurs po południu barwił się już na czerwono i zakończył dzień spadkiem. Indeksy europejskie jednak nieco zyskały, a rentowności włoskich obligacji spadły.

W USA, podobnie jak w Europie, też opublikowano ostateczny (dla września) indeks PMI dla sektora usług. Wyniósł 53,5 pkt. (oczekiwano spadku z 54,8 na 52,9 pkt.). W USA ważniejszy jest (też publikowany w środę) indeks ISM dla sektora usług. On wyniósł 61,6 pkt. (oczekiwano spadku z 58,5 na 58 pkt.).

Poza tym raport ADP o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym pokazał, że we wrześniu zatrudnienie wzrosło o 230 tys. (oczekiwano 185 tys.). Opublikowano też jak zwykle w środę raport o zmianie zapasów ropy i paliw. Zapasy ropy mocno wzrosły, ale paliw i destylatów spadły.

Na rynku surowcowym ropie nie zaszkodziło nawet to, że Rosja i Arabia Saudyjska postanowiły zwiększyć wydobycie. Potem było jeszcze lepiej (dla byków) – mimo wzrostu zapasów baryłka zdrożała o blisko dwa procent. Prezydent Putin powiedział, że jeśli Donald Trump szuka winnego wysokich cen ropy to niech spojrzy w lustro (chodzi o sankcje na Iran).

Indeksy na Wall Street rozpoczęły sesję od wzrostu. Kolejny wzrost rentowności obligacji (do poziomu z 2012 rok) nie tylko nie wystraszył obozu byków, ale pomógł we wzrostach cen akcji banków. Pomagały też dobre dane makro i najpewniej droga ropa oraz czekanie na początek sezonu raportów kwartalnych (12.10). DJIA bez problemów ustanawiał nowy rekord, a S&P 500 swój rekordowy poziom atakował.

Wszystko wyglądało znakomicie, ale w końcówce sesji kwestia wysokich rentowności obligacji wystraszyła inwestorów. Indeksy zanurkowały i co prawda mikroskopijne zwyżki ocalały, ale sesja wyglądała bardzo nieciekawie. Nic dziwnego, że rano nastroje na globalnych rynkach były słabe.

GPW w środę rano zareagowała dość żywiołowo na enuncjacje „Corriere della Sera" – indeks WIG20 błyskawicznie zyskał blisko jeden procent, ale po tym ruchu zaczął się osuwać. To nie był jednak koniec zmienności, bo optymizm panujący w Europie już przed południem pozwolił na umiarkowaną zwyżkę indeksów na GPW.

Potem właściwe już nic się nie działo. Obrót by znowu niewielki, co zmniejszało wymowę tej sesji, ale niewątpliwie plusem było to, że WIG20 zyskał 0,8%, dużo gorzej wyglądały indeksy mniejszych spółek, ale i one nieco zyskały. Sesja nadal nie miała znaczenia prognostycznego.

Wczorajsze zakończenie sesji w USA i spadające dzisiaj indeksy w Azji oraz nurkujące kontrakty na amerykańskie indeksy powinny dzisiaj doprowadzić do rozpoczęcia sesji w Europie spadkami. Potem wszystko zależeć będzie od rynku obligacji – włoskiego i amerykańskiego.

Adrian Górniak, analityk DM BDM

WIG20 zyskał wczoraj 0,8%, a wzrostom przewodziły spółki z energetycznego (PGE zyskała 6%, a Tauron 5,6%; WIG-Energia ogółem podniosła się o 4,9%). Po 0,3% poprawiły się MiS-ie. Na zielono świeciły także giełdy w Europie – FTSE zyskał 0,2%, a CAC40 ok. 0,4%. Bez większych ruchów obyło się za oceanem, główne indeksy zaświeciły lekko na zielono. Podaż zdecydowanie przeważała z kolei w Azji (Nikkei spadł o 0,7%). Na rynku walutowym osłabia EUR/USD i obecnie znajdujemy się najniżej od połowy sierpnia; względem USD osłabia się również PLN (USD/PLN przebił 3,75x). Wczoraj uwaga inwestorów była zwrócona przede wszystkim na raporcie ADP (odczyt zdecydowanie przebił oczekiwania), wypowiedziach Jerome'a Powella oraz decyzji RPP ws. stóp procentowych (obyło się bez zaskoczeń; prezes Glapiński stwierdził, że stopy z „olbrzymim prawdopodobieństwem" pozostaną stabilne do końca '19, a jeśli nic się nie zmieni to być może będą też utrzymane w dłuższej perspektywie). Dzisiejsze kalendarium makro jest praktycznie puste i pozostaje nam czekać na jutrzejsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Poranne nastroje są słabe – tracą kontrakty na DAX (ok. -0,3%), jak i na amerykańskie indeksy (po -0,5/-0,6%), co w połączeniu z umacniającym się USD może źle wróżyć dla warszawskiego parkietu.

Raport analityczny CDM Pekao

WYBRANE NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE

DJIA po raz drugi z rzędu ustanowił historyczny rekord zwyżkując o 0,2%. Najsilniej zwyżkującymi spółkami indeksu były Caterpillar i Boeing.

Ceny akcji Apple oraz Microsoft podczas wczorajszych notowań osiągnęły poziomy najwyższe w historii. Apple wczoraj wzrósł o 1,22% do 232,07 USD, natomiast cena akcji Microsoft na zamknięciu notowań wyniosła 115,17 USD, poniżej rekordu intraday.

Rząd Włoch podjął decyzję o wprowadzeniu korekty do planu budżetowego. Premier Giuseppe Conte podał do wiadomości, że deficyt, który w przyszłym roku ma wynieść 2,4% PKB, zostanie obniżony w kolejnych latach. W 2020 roku ma być równy 2,1% PKB a w 2021 roku 1,8% PKB. Premier dodał, że zostanie również obniżone rekordowe zadłużenie, wynoszące obecnie około 131% PKB. Celem jest osiągnięcie 126,5% PKB w 2021 roku.

Polska jest jedynym krajem, w którym Tesco odnotowało w I półroczu br. stratę netto. Przyczyną był m.in. zakaz handlu w niedzielę. W Polsce sprzedaż ogółem w I półroczu obniżyła się o 3,5%.

Honda zainwestuje 2,75 mld USD w projekt General Motors, dotyczący stworzenia niezawodnej technologii autonomicznej jazdy. Czas współpracy firm szacowany jest na 12 lat. Honda zostanie inwestorem GM Cruise (oddział GM), kupując udziały za kwotę 750 mln USD. Dzięki temu wartość GM Cruise ma wzrosnąć do 14,6 mld USD.

PMI usług w Niemczech we wrześniu w finalnym odczycie wg. Markit był równy 55,9 pkt., wobec wartości w poprzednim miesiącu wynoszącej 56,5 pkt. Wartość znalazła się powyżej konsensusu na poziomie 56,5 pkt. (Bloomberg Finance L.P). PMI usług w Wielkiej Brytanii we wrześniu wg. Markit i CIPS był równy 53,9 pkt., a oczekiwano 54,0 pkt. (B.F. L.P.). PMI usług w USA we wrześniu wg. Markit w finalnym odczycie wyniósł 53,5 pkt. Wartość była wyższa niż prognozowano o 0,5 pkt. (B.F. L.P.).

Sprzedaż detaliczna w strefie euro w sierpniu spadła o 0,2% w ujęciu m/m, wobec oczekiwanego wzrostu 0,2% m/m (Bloomberg Finance L.P) oraz wobec -0,2% m/m. poprzednio. W ujęciu r/r dynamika wyniosła 1,8%, powyżej zakładanego konsensusu na poziomie 1,7% (B.F. L.P.) i okazała się wyższa niż w lipcu ubiegłego roku (1,1% r/r).

Zgodnie z raportem ADP zatrudnienie we wrześniu w USA wzrosło o 230 tys., podczas gdy w sierpniu liczba etatów w USA zwiększyła się o 163 tys. Konsensus zakładał wzrost o 184 tys. (Bloomberg Finance L.P.).

DZISIEJSZE NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA

Sezon wyników - dziś kolejne spółki publikują raporty kwartalne, m.in.: Costco Wholesale, Constellation Brands, Aeon.

Ministrowie handlu Unii Europejskiej spotkają się nieformalnie w Innsbrucku w Austrii.