Żabka wybiera się na giełdę. Co o tym sądzą analitycy?

Rozpędzony polski rynek akcji przy wciąż ograniczonym zainteresowaniu inwestorów indywidualnych to dobre miejsce i czas na przeprowadzenie większego IPO, na które rynek czeka od miesięcy.

Nic tak nie rozbudza zainteresowania rynkiem akcji jak duże oferty publiczne, tym bardziej jeśli mowa o znanej marce. I tak właśnie jest z Żabką.

W ostatnim czasie większa oferta publiczna pojawia się na krajowym rynku średnio co dwa lata, a do tego zdecydowanie częściej niż o debiutach mówi się o delistingach, mimo trwającego od blisko dwóch lat trendu wzrostowego. Wszystko wskazuje jednak na to, że po wakacjach na krajowym rynku pojawi się Żabka, a jej debiut dla całego rynku może być bardzo pozytywnym impulsem. – Debiut Żabki miałby bardzo pozytywny wpływ na cały rynek. Zwiększyłby udziały w indeksach regionalnych i zainteresowanie zagranicznych inwestorów – mówi Jakub Bentke z AgioFunds TFI. – Żabka powinna też przyciągnąć krajowych inwestorów indywidualnych, analogicznie do debiutu Allegro – przypomina Bentke. Podobnego zdania są inni eksperci. – Krajowy rynek z pewnością ucieszy się z kolejnej dużej spółki, z dobrymi perspektywami wzrostu. Ważne, żeby spółka nie przeszarżowała z wyceną, jak to się na koniec stało z Allegro – podkreśla Marcin Materna, dyrektor departamentu analiz, BM Millennium.

Żabka przełamie złą passę IPO na polskiej giełdzie?

Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, liczy na przełamanie złej passy polskiego rynku, jeśli chodzi o debiuty.

– Historia polskiego rynku kapitałowego pokazuje, że nic tak nie buduje zainteresowania rynkiem kapitałowym jak debiut dużej rozpoznawalnej marki – zauważa Masłowski.

Jak wylicza, mamy hossę, mówimy o debiucie rozpoznawalnej marki, a do tego jest to duża oferta. – Oczywiście kluczowe jest to, żeby inwestorzy zarobili na tej ofercie.

Wówczas mamy poważną szansę na zainteresowanie kolejnych debiutantów, na ogromny wzrost zainteresowania inwestorów indywidualnych rynkiem – zauważa Masłowski.

Według informacji Bloom­berga CVC Capital Partners planuje wprowadzić spółkę Żabka Polska na giełdę we wrześniu, a wycena firmy może wynieść od 7,5 do 8 mld USD. Wartość oferty może sięgnąć od 1 mld do 1,5 mld dolarów.

Żabka to sieć sklepów osiedlowych, z reguły o stosunkowo niewielkim metrażu, choć bywają od tego wyjątki. Firma należąca do amerykańskiego funduszu inwestycyjnego CVC od kilku lat rozwija się w błyskawicznym tempie. Firma działa w systemie franczyzowym, sklepy prowadzą niezależni przedsiębiorcy, choć organizowane są wspólne akcje promocyjne dla całej sieci.

Potencjalny debiut Żabki na giełdzie nie jest zaskoczeniem

Informacje o potencjalnym giełdowym debiucie nie są dla rynku zaskoczeniem. – To przykład gracza, który jest nie tylko jasnym liderem w swojej branży, działa w najbardziej atrakcyjnym segmencie rynku, ma jasne przewagi konkurencyjne, skalę, jest niezwykle zaawansowany technologicznie, ale przede wszystkim ma ogromny potencjał dalszego rozwoju i skalowania biznesu na międzynarodowych rynkach – mówi Oktawian Zając, dyrektor zarządzający, starszy partner w warszawskim biurze BCG. – Już teraz wielu graczy branży handlowej z całego świata podpatruje innowacyjne rozwiązania i ofertę Żabki, myśląc o ewolucji swoich formatów w przyszłości. – To bardzo dobra wiadomość dla szerszej grupy inwestorów, którzy będą mogli partycypować w dalszym rozwoju Żabki, i dla całego polskiego rynku kapitałowego – dodaje.

CVC kupił Żabkę od Mid Europa Partners w 2017 r. za 1 mld euro. Teraz może ją sprzedać za znacznie większe pieniądze. – Dla CVC giełda to najlepsza opcja, Żabki nie kupi inwestor branżowy, bo jest za duża, w transakcję zaangażowałby się UOKIK – mówi nam osoba z rynku finansowego, uczestnicząca w projekcie. współpraca PM