Reino rośnie dzięki zarządzaniu, ma chęć na więcej

Spółka nie porzuca pomysłu utworzenia platformy szerszego inwestowania w nieruchomości komercyjne w Polsce.

Reino Capital mocno zwiększy przychody dzięki inwestycji w zarządzany przez siebie portfel nieruchomości biurowych.

Inwestycja w skalę

Giełdowa spółka stała się właścicielem 4,2 proc. udziałów w LuxCo, wehikule będącym właścicielem kupionego na początku zeszłego roku portfela nieruchomości biurowych Grupy Buma. Aktywa o szacunkowej wartości ponad 200 mln euro kupił międzynarodowy fundusz Partners Group, a Reino zostało zarządzającym nieruchomościami, czerpiąc z tego tytułu przychody. Giełdowa spółka miała też możliwość bycia współinwestorem – co właśnie się dokonało.

Dla Reino status współinwestora ma ważne skutki – zgodnie z umową wynagrodzenie za zarządzanie aktywami się podwoi. Ponadto, spółka objęła udział specjalny uprawniający do dodatkowego wynagrodzenia w przypadku osiągnięcia minimalnej stopy zwrotu z inwestycji przez wspólnika większościowego.

Reino udzieliło też LuxCo pożyczki, która będzie mogła być skonwertowana na udziały. Łączne nakłady na objęcie 4,2-proc. pakietu i pożyczkę to 5 mln euro.

Aktualnie Reino zarządza aktywami o wartości około 600 mln euro, poza portfelem biurowym Grupy Buma to platforma magazynowa Polish Logistics budowana z kapitałem brytyjskim.

Efekty w postaci wpływów z zarządzania oraz usług doradczych przy transakcjach widać już wyraźnie w wynikach. W 2021 r. spółka miała prawie 11 mln zł skonsolidowanych przychodów, o 204 proc. więcej niż rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 0,65 mln zł wobec 3,2 mln zł pod kreską rok wcześniej. Zysk netto sięgnął 0,48 mln zł wobec 3 mln zł straty rok wcześniej. Negatywny wpływ na rentowność miała kumulacja kosztów związanych z transakcją przejęcia aktywów biurowych Bumy – Reino musiało ponieść dodatkowe koszty, szukając nowego inwestora, po tym jak z transakcji wycofał się partner z Australii.

Większa platforma

Reino głównie zarządza aktywami i przyciąga na polski rynek nieruchomości komercyjnych inwestorów zagranicznych, ale nie rezygnuje z planów utworzenia szerszej platformy, która mogłaby dystrybuować certyfikaty inwestycyjne funduszy tworzonych i zarządzanych z udziałem Reino, w szczególności na rynku polskim. Opcji wcielenia tego planu w życie jest kilka, na razie Reino próbuje przejąć pełną kontrolę nad luksemburską spółką AIFM (Zarządzający Alternatywnymi Funduszami Inwestycyjnymi). Fundusz ten został powołany ze wspomnianym partnerem z Australii, miał gromadzić kupowane nieruchomości. Jak dotąd zasilił go jeden obiekt należący od dawna do Grupy Reino, poznański biurowiec Malta House.