Pekao miał w I kwartale 246 mln zł zysku netto, o blisko 27 proc. więcej niż zakładała średnia prognoz. To wynik lepszy niż rok temu o 31 proc. i w podobnym stopniu urósł wobec IV kwartału. Inwestorom spodobały się te rezultaty, kurs akcji rośnie w południe o 3,8 proc., do 83,9 zł.
Wynik odsetkowy wyniósł 1,33 mld zł i lekko przebił prognozy, jest o prawie 7 proc. niższy niż rok temu, ale poprawił się o 11 proc. kwartalnie. Wynik prowizyjny wyniósł 616 mln zł, czyli był taki sam jak rok temu a kwartalnie nawet spadł o 6 proc.
- Wyniki Pekao po stronie operacyjnej były naszym zdaniem słabsze niż u części konkurentów. Choć spółce udało się uzyskać niższy spadek dochodów odsetkowych niż inne banki, na uwagę zwraca znacznie gorsza dynamika dochodów prowizyjnych. Spadek kosztów rezerw, na tle bardzo słabego pod tym względem I kwartału 2020 był zbliżony do sektora. Podobne jak większości banków dynamika akcji kredytowej pozostaje niska, przy dwucyfrowym wzroście depozytów r/r. Wyniki oceniamy jako neutralne dla kursu. Wskaźnik P/E dla rezultatów kwartalnych w stosunku rocznym wyniósł 21.6, czyli wysoko – ocenia Marcin Materna, dyrektor działu analiz Millennium DM.
To właśnie niższe rezerwy dały szansę na przebicie prognoz zysku. Wyniosły 176 mln zł, o 26 proc. mniej niż oczekiwano, czyli zmalały rok do roku o 47 proc. a kwartalnie o 65 proc. Koszty działania były minimalnie wyższe od oczekiwań i sięgnęły 1,25 mld zł, tyle samo co rok temu i o 43 proc. więcej niż w IV kwartale (bank zawiązał teraz rezerwę na restrukturyzację zatrudnienia).
ING Bank Śląski miał w I kwartale 386 mln zł zysku netto, o 10 proc. więcej niż średnia prognoz. Rezultat jest o 44 proc. wyższy niż rok temu i o 23 proc. lepszy niż w IV kwartale (wzrost zysków obu banków rok do roku to efekt spadku w sektorze składki na fundusz przymusowej restrukturyzacji w Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, która rozliczana jest w całości w I kwartale, stąd też wzrost kosztów w ujęciu kwartał do kwartału, zmalała też opłata na fundusz gwarancyjny, która jest rozliczana równo na cztery kwartały). Kurs akcji banku rośnie o 1,7 proc., do 176 zł.
