Najpierw strategia, potem dywidenda

W ciągu kilku tygodni poznamy oficjalną propozycję zarządu ws. tegorocznego wynagrodzenia dla akcjonariuszy.

Aktualizacja: 26.02.2016 06:19 Publikacja: 26.02.2016 05:00

Najpierw strategia, potem dywidenda

Foto: Archiwum

225 mln zł, o 3 proc. mniej niż w 2014 r., zainwestowały spółki Netii w 2015 r., nie licząc 221 mln zł na zakup TK Telekomu. Jakie będą nakłady inwestycyjne grupy w tym roku – na razie nie wiadomo. Tomasz Szopa, prezes Netii, nie chciał w czwartek podać nawet przybliżonych liczb. – Bierzemy pod uwagę kilka scenariuszy – powiedział.

Korekta strategii

Od tego, jak duże inwestycje zaplanuje firma, zależeć będzie m.in. poziom dywidendy, jaką wypłaci. A poziom inwestycji Netii zależeć będzie od skali zmian w przedstawionej półtora roku temu strategii. Zakłada ona koncentrację telekomu na własnej sieci i odejście od usług świadczonych za pośrednictwem Orange Polska.

Rada nadzorcza spółki będzie analizować propozycje zarządu w przyszłym tygodniu, ale nie jest pewne, czy tego samego dnia zatwierdzi któryś z wariantów. – Uchwała zarządu ws. dywidendy powinna się pojawić w ciągu kilku tygodni – mówił Szopa.

Polityka dywidendowa Netii mówi, że na akcję wypłaca co roku 0,42 zł, ale już w 2015 r. akcjonariusze zdecydowali inaczej i wypłata sięgnęła 0,6 zł na walor. – Jako zarząd chcielibyśmy, by jak najwięcej pieniędzy zostało w spółce, ale zgodnie z popularnym powiedzeniem „ten ma rację, kto ma akcje" – komentowała Katarzyna Iwuć, odpowiedzialna w zarządzie za finanse.

Dywidendowa zdolność

Zgodnie z treścią sprawozdania finansowego Netii za 2015 r. teoretycznie w tym roku mogłaby ona wypłacić akcjonariuszom nawet 340 mln zł, czyli niecałe 1 zł na akcję. Jest jednak mało prawdopodobne, aby firma zdecydowała się na taki krok.

Co ciekawe, w sprawozdaniu zarząd przypomniał, że są trzy sposoby przekazania pieniędzy akcjonariuszom. Dodał, że wspierając politykę dywidendową, „dopuszcza wzrost zadłużenia do poziomu 1 x skorygowany zysk EBITDA".

Przemysław Sawala-Uryasz, analityk IB Pekao, interpretuje, że chodzi o dług netto do EBITDA i dodatkowe 180 mln zł.

Okrojona o zdarzenia jednorazowe EBITDA Netii spadła w ub.r. o 7 proc., do 457 mln zł. Raportowana EBITDA była zaś niższa o 23 proc. niż w 2014 r. Stało się tak, ponieważ zaksięgowano koszty związane z przejęciem TK Telekomu (około 8 mln zł) oraz dlatego, że na poczet wyniku IV kwartału w straty spisano część umowy z Hawe Telekomem z grupy Hawe na dzierżawę łączy. Odpis wyniósł 6,3 mln zł. Zarząd tłumaczył decyzję „złą sytuacją kontrahenta", ale zapewniał, że nie ma ryzyka, iż klienci utracą dostęp do usług.

Netia podała też, że w 2018 r. przejęcie TK Telekomu ma dodać jej wolnym przepływom 35 mln zł. Aby uzyskać ten efekt, potrzeba będzie inwestycji.

[email protected]

Technologie
Zwiastun nowego „Wiedźmina” ma już kilka milionów odsłon
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Technologie
Pogrom w grach. 11 bit studios ciągnie branżę w dół
Technologie
11 bit i PCF. Czy w grach dzieje się coś złego?
Technologie
Premier: TVN i Polsat na listę spółek pod ochroną
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Technologie
Hiobowe wieści z 11 bit studios. Wiemy o którą grę chodzi
Technologie
PCF Group nie pozyskało finansowania. Co zrobi?