Komentarz surowcowy DM BOŚ - ropa naftowa, kukurydza

ROPA NAFTOWA

Wyhamowanie zwyżek na wykresie cen ropy naftowej.

Ostatnie dni na rynku ropy naftowej przyniosły spadek aktywności kupujących. Co prawda nie doszło do większych przecen ropy naftowej, ale wzrost cen tego surowca wyhamował. Inwestorzy na tym rynku ewidentnie wyczekują na informacje, które w bardziej klarowny sposób mogłyby wskazać na to, co będzie działo się z podażą ropy naftowej w kolejnych miesiącach. A scenariusze są bardzo różne.

Produkcja ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych w II kwartale br. może kontynuować wzrosty, biorąc pod uwagę fakt, że z powrotem zaczęła rosnąć liczba funkcjonujących wiertni w USA. W minionym tygodniu, według raportu Baker Hughes, liczba punktów wydobycia ropy w tym kraju wzrosła o 2 do poziomu 833. Amerykańskie firmy wydobywcze są coraz bardziej chętne do zwiększania swojej aktywności w obliczu rosnących cen tego surowca na globalnym rynku.

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

Wzrosnąć może także produkcja ropy naftowej w Rosji. Mimo że ten kraj przystąpił do porozumienia naftowego OPEC i zobowiązał się do ustalenia limitów produkcji ropy, to najprawdopodobniej nie przedłuży tego zobowiązania na drugą połowę bieżącego roku. Rosjanie nie chcą ustępować już miejsca Amerykanom na globalnym rynku ropy naftowej, zwłaszcza obecnie, gdy notowania tego surowca są wyższe niż jeszcze na przełomie poprzedniego i obecnego roku.

Wielką niewiadomą pozostaje jednak przyszła produkcja ropy naftowej w OPEC. Arabia Saudyjska dotychczas deklarowała zamiar utrzymania limitów wydobycia ropy i może zachęcać do tego inne kraje kartelu na czerwcowym spotkaniu. Niemniej, do tego terminu pozostało jeszcze trochę czasu, a problemy z produkcją ropy w Wenezueli, Iranie oraz Libii mogą skłonić Saudyjczyków do innego podejścia. Na razie jednak można się spodziewać, że OPEC będzie preferował ograniczanie podaży ropy naftowej w obawie przed nagłym wzrostem globalnej produkcji w przypadku całkowitego wycofania się z porozumienia.

Dla cen ropy naftowej może oznaczać to konsolidację notowań w kolejnych tygodniach. Z jednej strony, wiele krajów ogranicza produkcję – ale z drugiej strony, notowania rosły przez ostatni kwartał i dotarły do poziomów, przy których do dalszych wzrostów potrzeba większego impulsu.

Notowania ropy naftowej Brent – dane dzienne

KUKURYDZA

Obawy dot. opóźnionych zasiewów kukurydzy w USA.

Pod koniec marca notowania kukurydzy doświadczyły dotkliwej przeceny. Wtedy cena tego zboża w Stanach Zjednoczonych zeszła na chwilę nawet poniżej poziomu 3,60 USD za buszel. Niemniej, notowania kukurydzy szybko powróciły ponad tę barierę.

Początek tygodnia na rynku kukurydzy w USA jest wzrostowy. Zwyżkom notowań tego zboża sprzyjają obawy dotyczące tempa zasiewów kukurydzy w Stanach Zjednoczonych. Na kluczowych terenach jej uprawy pogoda nie sprzyja bowiem farmerom, którzy zmuszeni są odkładać zasiewy kukurydzy. Jeśli sytuacja szybko się nie zmieni, to jej skutki będą widoczne w tegorocznej produkcji.

Opóźnienia w zasiewach kukurydzy pozytywnie wpływają na ceny tego zboża, jednak warto pamiętać, że w globalnej perspektywie zapasy kukurydzy są spore, więc na razie nie ma zagrożenia niedostatecznej podaży. Ten fakt ogranicza potencjał wzrostowy cen kukurydzy.

Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne