| • Obrót: EUR 252,7 mln (+ 19,3 %) • EBITDA: EUR 88,7 mln (- 2,6 %) • EBIT: EUR -1,405 mld • EBT: EUR -2,276 mld • Cash Flow z wyniku: EUR 75,1 mln (+46,5 procent) • Wartość księgowa na akcję: EUR 6,73 (-27,9 %) • NAV na akcję: EUR 7,03 (-30,6 %) • Wynik na akcję: EUR -2,32 Również w 3 kwartale roku obrotowego 2008/09 (1 listopada 2008 r, do 31 stycznia 2009 r.) spółka IMMOEAST AG walczyła z wyjątkowo trudnym otoczeniem rynkowym. Spowodowało to dalszy nieunikniony spadek wartości portfela nieruchomości oraz odpisy amortyzacyjne, co było skutkiem wstrzymania projektów deweloperskich. Skumulowane spadki wartości (aktualizacja wyceny nieruchomości) z pierwszych trzech kwartałów osiągnęły poziom -507,7 mln EUR, odpisy amortyzacyjne obejmujące projekty deweloperskie, wartość firmy oraz należności poziom -634,2 mln EUR. Częściowo zawarty jest tu również spadek wartości należności od Constantia Packaging B.V. (Corporate Bond spółki IBAG) w wysokości -172 mln EUR (około jednej trzeciej należności w wysokości 513 mln EUR). Oprócz tego kontynuacja projektów deweloperskich grozi ewentualnymi stratami w wysokości 352 mln EUR. Z powodu trudnej ogólnej sytuacji panującej na rynku nieruchomości Zarząd nie może wykluczyć dalszych spadków wartości. Bez uwzględnienia znajdujących wyraz w bilansie dodatnich efektów różnic kursowych, spadki wartości za ubiegłych dziewięć miesięcy wyniosłyby 1,096 mld EUR. Dynamika działalności operacyjnej była pozytywna, przy czym nowo obrana strategia spółki zaczyna przynosić pierwsze rezultaty. Poziom EBITDA w wysokości 88,7 mln EUR był tylko o 2,6% niższy niż w ubiegłym roku, obrót (+19,3 %) oraz Cash Flow z wyniku (+46,5 %) wyra¼nie wzrosły. Również przychody z czynszów z tytułu najmu wykazują pozytywną dynamikę: bez uwzględnienia efektów walutowych (waluty obce), które mają negatywny wpływ na ten wska¼nik, przychody z czynszów z tytułu najmu wzrosły w porównaniu rocznym o 19,7%. Jest to rezultat działań akwizycyjnych w ostatnich miesiącach zakończonego roku obrotowego i ukończenia projektów w bieżącym roku obrotowym. Stopień wynajmu oraz średnie wysokości czynszów z tytułu najmu pozostały w zasadzie na tym samym poziomie. Obserwuje się też postęp działań konsolidacyjnych spółki IMMOEAST, rozpoczętych w ramach koncepcji naprawczej: obszerny pipeline projektów zmniejszono o ponad połowę, przy czym przyszłe zapotrzebowanie spółki IMMOEAST na finansowanie spadło o około 2,434 mld EUR. Wstrzymanie kolejnych projektów o łącznym wolumenie inwestycji wynoszącym 1,147 mld EUR jest obecnie negocjowane z partnerami handlowymi. W ujęciu porównawczym sprzedaż obiektów przyczyniła się dotychczas tylko w niewielkim stopniu do poprawy płynności; w bieżącym roku obrotowym zawarto do tej pory dwie większe transakcje sprzedając obiekty biurowe Mistral i Passat (Warszawa) oraz Jungmannova (Praga). | |
