OPERA ZA 3 GROSZE FIZ

FALSE korekta

Raport bieżący nr 26 / 2012

(kolejny numer raportu / rok)

Temat raportu: Informacja o wycenie wartości aktywów netto funduszu przypadającej na certyfikat inwestycyjny

Podstawa prawna: § 42 ust. 1pkt 9 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r. Nr 33, poz. 259)

Data przekazania: 2012-09-03

OPERA ZA 3 GROSZE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY

(pełna nazwa funduszu)

OPERA ZA 3 GROSZE FIZ OPERA TFI S.A.

(skrócona nazwa funduszu) (nazwa towarzystwa)

00-124 WARSZAWA

(kod pocztowy) (miejscowość)

RONDO ONZ 1

(ulica) ( numer)

22 379 11 10 22 379 11 12

(telefon) (fax) (e-mail)

1070007628 141004862 www.opera-tfi.pl

(NIP) (REGON) (WWW)

Plik Opis

PLN

2012-08-31 2012-07-31

11 542 897,33 11 295 779,21

356,48 348,85

Wartość certyfikatu na koniec sierpnia 2012 r. wyniosła 356,48 PLN, co oznacza wzrost w stosunku do wyceny z końca lipca 2012 r. o 2,19%. W tym czasie indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał 3,5%. Wynik słabszy od indeksu jest konsekwencją umiarkowanego zaangażowania w akcje. Jednocześnie przy znacznie ograniczonym zaangażowaniu w akcje, trafna selekcja spółek pozwoliła na wypracowanie dobrego rezultatu. Ostatnie giełdowe tygodnie to połączenie niewielkich zmian notowań na światowych rynkach akcji z nieustannym napływem słabych danych gospodarczych i nasilającym się optymizmem inwestorów. Trzeba przyznać, że to dość nietypowe połączenie wskazujące na możliwość pojawienia się większego ruchu na parkietach. Takiemu oczekiwaniu sprzyja rozpoczynający się wrzesień, który często przynosi silniejsze wahania kursów. Ostatecznie bilans sierpnia dla większości parkietów wypadł korzystnie. Wyra¼nie przy tym zaznaczyła się siła rynków europejskich. DAX zyskał wyra¼nie więcej niż S&P 500, a wśród rynków z najwyższą stopą zwrotu znalazła się hiszpańska giełda. Zwyżki miały miejsce mimo napływu niepokojących danych gospodarczych. Najbardziej aktualnymi przykładami są sierpniowe wska¼niki nastrojów przedsiębiorców i konsumentów w strefie euro – najsłabsze od 2009 r. Spadek sprzedaży detalicznej w Niemczech w lipcu oraz kiepski odczyt sierpniowego wska¼nika aktywności w tej sferze dają wyra¼nie znać, że przedłużający się kryzys zaczyna wpływać na decyzje konsumentów. Stąd prosta droga do utrwalenie stagnacji gospodarczej. Sierpniowe wska¼niki aktywności przemysłu na świecie przyniosły potwierdzenie stagnacji w tej części gospodarki. Inwestorzy nie przywiązują jednak do niech zbyt dużej wagi, gdyż wierzą w skuteczność dalszych działania banków centralnych (zwłaszcza EBC) w uzdrawianiu globalnej gospodarki z problemów. Z najnowszej ankiety na temat zaangażowania w akcje aktywnie zarządzających funduszami w USA wynika, że średni udział akcji sięga już blisko 83 proc., a to oznacza, że jest najwyższy od kwietnia 2011 r. Jednocześnie ostatni odczyt mieści się w 10 proc. najwyższych wyników w tej ankiecie. W perspektywie najbliższych tygodni to mocno alarmistyczny sygnał. Tym bardziej, że również w bardziej znanej ankiecie Investors Intelligence grupa optymistów jest coraz większa, choć nie osiąga jeszcze skrajnych rozmiarów. Byków jest blisko 49% wobec niespełna 25% nied¼wiedzi. Dopiero przewagę 3:1 traktuje się jako zapowied¼ odwrócenia średnioterminowej tendencji. Wska¼niki nastrojów odzwierciedlają oczekiwania inwestorów. Widać, że są obecnie bardzo duże. Wierzą oni kolejny raz, że banki centralne są w stanie rozwiązać swoją polityką problemy światowej gospodarki. Wydaje się to wygórowanym założeniem, choć taka ocena dotyczy przede wszystkim dłuższego terminu. I w tym sensie trudno mówić o znacznym potencjale zwyżkowym. W związku z tym przewidywane jest utrzymywanie umiarkowanego zaangażowania na rynku akcji oraz wybieranie płynnych walorów, których sprzedaż nie nastręczałaby problemów w sytuacji, gdyby wypadki nie toczyły się po myśli optymistów.

2012-09-03 Krzysztof Łękarski Wiceprezes Zarządu Krzysztof Łękarski

2012-09-03 Jarosław Mazek Członek Zarządu Jarosław Mazek