19,4-proc. przecena Będzina po wejściu inwestora
UOKiK zgodził się na przekroczenie przez MEAG 50-proc. progu głosów na WZA EC Będzin. Od czasu zawarcia umowy sprzedaży (20 lipca br.) niemieckiemu inwestorowi 52,5% akcji spółki należących do Skarbu Państwa kurs jej walorów spadł o 19,4%.
MEAG przejmując udziały Skarbu Państwa zapłacił 33,9 mln zł, czyli 20,5 zł za walor Będzina (na fixingu handlowano nimi tego dnia po 17,3 zł), podczas gdy obecnie ich cena rynkowa wynosi 13,95 zł (o 32% mniej niż zapłacili Niemcy). Wydaje się jednak, że tak duża przecena pakietu akcji spółki nie powinna raczej martwić przedstawicieli niemieckiego koncernu. Sytuacja taka może wręcz wzmocnić jego pozycję negocjacyjną i umożliwić korzystniejszy zakup pozostałych walorów Będzina. Dużym akcjonariuszem elektrociepłowni jest bowiem przeżywający ostatnio kłopoty finansowe Beton Stal (posiada blisko 13,7% akcji, obejmował je w ofercie publicznej po 21 zł), który prawdopodobnie chętnie odpowiedziałby na ewentualne wezwanie do sprzedaży akcji Będzina. Kolejny 15-proc. pakiet akcji spółki należy natomiast do jej pracowników, którzy będą mogli rozpocząć sprzedaż swoich udziałów od 1 stycznia 2001 r. ? Zainteresowanie walorami Będzina wyraźnie zmalało i nic nie wskazuje na to, żeby w najbliższym czasie mogło to się zmienić. Czas działa w tym przypadku na korzyść Niemców. Myślę więc, że o ile będą oni jeszcze zabiegali o to, by możliwie szybko przejąć walory pracownicze, o tyle w przypadku udziałów Beton Stalu ewentualne negocjacje w sprawie ich nabycia mogą spokojnie przeciągać ? powiedział PARKIETOWI Jacek Idczak, kierownik zespołu analiz w CBM WBK.MEAG podpisując z resortem skarbu umowę zobowiązał się do podwyższenia kapitału EC Będzin maksymalnie o 40 mln zł i przeprowadzenia inwestycji na kwotę ponad 96 mln zł. Inwestor zagwarantował również pięcioletni okres zatrudnienia dla jej pracowników.
MICHAŁ NOWACKI
