Prognoza techniczna rynku akcji

Główne warszawskie indeksy kontynuują korekty długoterminowych trendów spadkowych ? w dalszym ciągu brak jest sygnałów świadczących o trwałejzmianie nastrojów. W piątek WIG20 po raz kolejny odbił się od linii wsparcia na wysokości 1620 pkt., co na krótko oddaliło widmo bessy.

Indeks Cenowy ? dopiero początek spadkuWątpliwości co do kierunku trendu na GPW nie pozostawia Indeks Cenowy. Wskaźnik ten przełamał długoterminową linię trendu, poprowadzoną przez dołki z października 1998 i listopada 1999, ponad miesiąc temu. Rozpoczęta wtedy poprawa koniunktury to nic innego, jak ruch powrotny w kierunku pokonanego wsparcia. Przebita linia trendu wyznacza teraz opór na wysokości 190 pkt. Ruch powrotny nie musiał już zostać zakończony ? warto zauważyć, że od opisywanej wartości dzieli indeks 10 punktów, co daje trochę miejsca na ewentualne wzrosty.Indeks Cenowy zrealizował już w pełni zasięg spadku wynikający z wysokości formacji podwójnego szczytu, z linią szyi na poziomie 190 pkt. Ta wartość to w ogóle kluczowy dla wskaźnika cenowego poziom, ponieważ w jej pobliżu znajduje się również połowa dużej czarnej świecy z drugiej połowy września. Jej ewentualne przełamanie będzie zatem istotnym sygnałem kupna.Najbliższe wsparcie na wykresie Indeksu Cenowego wyznacza dołek z 13 października, znajdujący się na poziomie 173,1 pkt. Jeśli ten poziom zostanie przebity... to będzie problem, poniżej bowiem jest już tylko przepaść. W takim przypadku trzeba będzie czekać po prostu na sygnały (formacje) odwracające tendencję.Wykres Indeksu Cenowego ma bardzo pesymistyczną wymowę w perspektywie długoterminowej. Wskaźnik zmienił trend tuż poniżej szczytu z maja 1997 roku i wygląda tak, jakby był dopiero na początku bessy. Istotne wsparcie można wyznaczyć w okolicach 100 punktów, skąd zaczynała się hossa w październiku 1998 roku.WIG20 ? krótkoterminowo nieźleWIG20 utrzymuje się powyżej linii wsparcia, poprowadzonej przez październikowe dołki, która w listopadzie już dwa razy zatrzymała niedźwiedzie. Gdyby kreślona już ponad miesiąc formacja nachylona była zgodnie z kierunkiem trendu, czyli na południe, można by przypuszczać, że stanowi zakończenie bessy. Tak było na przykład na wykresie WIG na początku 1997 roku ? rozszerzający się klin wyznaczył koniec bessy. Teraz analogiczna formacja, również bardzo emocjonalna, nachylona jest na północ, co jednoznacznie wskazuje na korektę. Górne ograniczenie figury, przebiegające przez szczyty z 17 października i 6 listopada, znajduje się na wysokości 1860 pkt.Problem w tym, iż po drodze do tej wartości, na wykresie WIG20 znajdują się dwie linie trendu: przyspieszona i właściwa. Przełamanie poziomu 1710 pkt., na którym przebiega właściwy opór, będzie można interpretować jako istotny sygnał zakończenia długoterminowego trendu spadkowego. Co zatem ważniejsze: linia trendu czy rozszerzający się klin? Jeśli przebicie nastąpi przy zwiększonym wolumenie, inwestorzy posługujący się analizą trendu takiego sygnału nie będą mogli zignorować.Ciekawy i raczej pozytywny dla posiadaczy akcji jest układ wskaźników technicznych. MACD po pierwszej nieudanej próbie przełamania poziomu równowagi skorygował trend wzrostowy, zatrzymując spadki na wykresie swojej średniej. Po piątkowym wzroście WIG20 szala zwycięstwa przechyla się na stronę byków ? wskaźnik jest dosłownie tuż tuż od strefy wartości dodatnich. Najbardziej pozytywny wydźwięk ma wykres tygodniowego Ultimate. Oscylator ten przełamał spadkową linię trendu, która wyznaczała tempo zniżki od początku roku. Choć na wykresie wskaźnika nie ma pozytywnych dywergencji, nie ulega wątpliwości, że jest to istotny sygnał kupna.TechWIG ? już po klinieSzansę na realizację formacji klina zwyżkującego na WIG20 zmniejsza wygląd wykresu TechWIG. Na tym indeksie taka figura została już w pełni ukształtowana, wybicie z niej nastąpiło dołem, a wskaźnik wykonał ruch powrotny w kierunku przełamanego wsparcia. Ten negatywny sygnał (choć nie potwierdzony na razie przełamaniem dołka z 13 października) sugeruje, że nową falę spadkową już rozpoczęliśmy.

Tomasz Jóźwik