Kilka zapowiadanych ofert obudzi inwestorów z letargu?
O ile w pierwszych trzech miesiącach ub.r. na ofertę pierwotną (IPO)zdecydowało się ponad 150 spółek, to w tym roku zaledwie 42.To najgorszy kwartalny wynik od pięciu lat ? twierdzi agencja Bloomberga. Co więcej, tylko kilka firm planuje taki krok w najbliższych miesiącach.
Z analizy przeprowadzonej przez tę agencję wynika, że najwięcej uwagi inwestorów mogą przyciągnąć emisje hiszpańskiej firmy Inditex, włoskiego producenta dóbr luksusowych Prada, norweskiego koncernu naftowego Statoil, frankfurckiego portu lotniczego Fraport oraz powstałej z połączenia parkietów w Paryżu, Amsterdamie i Brukseli giełdy Euronext.Spore nadzieje analitycy wiązali z niedawną zaskakującą obniżką stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Jednak siły kupującym wystarczyło zaledwie na kilka dni. ? Segment IPO potrzebuje stabilnego i przekonywającego trendu wzrostowego na rynku akcji ? powiedziała Bloombergowi Sharon Coombs, analityczka z londyńskiego oddziału HSBC Securities. ? Moim zdaniem, wystarczy, żeby indeksy zyskały w ciągu 1?2 miesięcy po 5?10%, a inwestorzy ponownie zainteresują się emisjami pierwotnymi ? dodała. ? Nie liczyłbym na stabilizację ani w tym, ani w II półroczu ? twierdzi z kolei M. Bonafede, menedżer funduszy z mediolańskiego Banca Leonardo.Optymistycznie nie nastrajają także wyniki ostatnich debiutantów. Hiszpańskie linie lotnicze Iberia odnotowały wprawdzie w trakcie zapisów 1,5-krotną nadsubskrypcję w transzy inwestorów indywidualnych, ale po miesiącu notowań kurs giełdowy spadł o 44%. Z kolei lutowy debiut specjalizującej się w telefonii komórkowej spółki Orange przyniósł France Telecom tylko 5,8 mld USD, co stanowiło 1/3 wcześniejszych oczekiwań. Jak wynika z szacunków Bloomberga, kursy ponad połowy tegorocznych debiutantów są obecnie niższe od ceny emisyjnej.Najbliższe debiuty o kilkumiliardowej (liczonej w euro) wartości to przede wszystkim hiszpańska spółka Inditex, należąca do sieci ekskluzywnych sklepów odzieżowych Zara. Zaplanowana na maj oferta, obejmująca 26% kapitału firmy, wyceniana jest przez analityków na 2,9 mld euro. Na czele konsorcjum wprowadzającego akcje na rynek stoją Morgan Stanley Dean Witter & Co. oraz Schroder Salomon Smith Barney. Z kolei 30% kapitału chce uplasować w czerwcu na mediolańskim parkiecie włoska firma z tej samej branży ? Prada SA. Wartość oferty ma sięgnąć 2 mld euro, a w konsorcjum znalazły się CS First Boston oraz Banca Commerciale Italiana.Jednak zdecydowanie największą emisją pierwotną w II kwartale na europejskim rynku kapitałowym będzie niewątpliwie IPO norweskiego Statoila. Analitycy szacują wartość firmy na co najmniej 18 mld USD, a skarb państwa chce uplasować na parkiecie pakiet 25% walorów naftowego koncernu. Doradcami zostały dwa banki: UBS Warburg i Morgan Stanley Dean Witter & Co.
W.K.Bloomberg
