?Zadłużenie daje się we znaki? ? tak DM WBK zatytułował raport o Stomilu Olsztyn i obniżył rekomendację do akumuluj. Grzegorz Lityński, analityk biura, wydając zalecenie przy kursie 23,80 zł, ustalił długoterminową wycenę papierów spółki na 28 zł (poprzednia wycena 30 zł).Stomilowi udało się zwiększyć dynamikę wzrostu przychodów ze sprzedaży w I kwartale br., co było możliwe dzięki ilościowemu wzrostowi eksportu. Marża zysku operacyjnego pozostała natomiast na podobnym jak w ubiegłym roku poziomie, pomimo wysokich cen surowców i niskiego kursu euro. Zmniejszyła się jednak marża zysku netto. Według DM WBK, jest to spowodowane wzrostem obciążeń odsetkowych związanych z zadłużeniem Stomilu oraz z finansowaniem należności za słabo sprzedające się opony zimowe. Z prognozy DM WBK wynika, że Stomil osiągnie w br. 1,32 mld zł przychodów ze sprzedaży, 234 mln zł EBITDA i 71,4 mln zł zysku netto. W 2002 r. wartości te wzrosną odpowiednio do: 1,38 mld zł, 241 mln zł i 78 mln zł.
GMZ
