Po opublikowaniu sprawozdań finansowych za I kwartał Credit Suisse First Boston rekomenduje do kupna Pekao, Agorę, Prokom, PKN, ComputerLand i Softbank, do trzymania KGHM, PBK, BPH, Kęty, Optimus i Orbis, a do sprzedania ? BSK.Zmianę rekomendacji wobec zalecanego wcześniej do kupowania PBK uzasadniono rozczarowującym poziomem marż oraz wzrostem portfela kredytowego i dochodów nieodsetkowych. Spowodowało to również obniżenie prognozy tegorocznego zysku netto tego banku o 25%. Pogorszone wyniki ? wskazują analitycy CSFB ? są skutkiem nie tylko niekorzystnych uwarunkowań makroekonomicznych, ale również braku agresywnej strategii bądź jej złego wdrożenia w życie. Zdaniem analityków, ?na papierze PBK ma wielkie możliwości powiększenia dochodów nieodsetkowch, w praktyce jednak przebiega to bardzo niezadowalająco?. Ostrzegają oni też, że sytuacja PBK wskazuje, iż zrealizowanie potencjału PBK i BPH po ich fuzji może być trudniejsze, niż się tego oczekuje.Jeśli chodzi o BSK, to jego zysk odpowiadał oczekiwaniom analityków, spodziewali się oni jednak, że wykaże się on większym wzrostem przychodów ze sprzedaży. CSFB wskazuje, że bank ten niedawno przeklasyfikował część swoich należności znajdujących się w sytuacji nieregularnej. Za powód do obniżenia rekomendacji uznano jednak również ?gorszą od przeciętnej? przejrzystość finansową i brak płynności akcji tej spółki.
M.K.
