Fuzje w USA
Fuzje i przejęcia, które dokonały się w amerykańskich funduszach inwestycyjnych na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy, spowodowały, że z rynku zniknęły 762 podmioty ? podał Morningstar Inc., firma monitorująca rynek funduszy. Jest to dwukrotnie więcej niż rok wcześniej, kiedy z tego samego powodu przestały istnieć 453 podmioty.Tylko w ubiegłym tygodniu o połączeniu niektórych swoich funduszy poinformowały: Aim Management Group Inc., Davis Selected Advisers LP i Prudential Investment.Rosnąca liczba fuzji to efekt zmniejszenia się wartości aktywów funduszy w związku z utrzymującą się bessą na rynku kapitałowym. Według firmy konsultingowej Financial Research Corp., aktywa 25 wiodących amerykańskich instytucji zarządzających funduszami wyniosły na koniec kwietnia 4,26 bln dolarów, o 9% mniej niż rok wcześniej. ? W 1999 i 2000 r. mieliśmy do czynienia z prawdziwą eksplozją funduszy, przede wszystkim związanych z branżą zaawansowanych technologii. Inwestorzy zrozumieli jednak, że większość z tych podmiotów nie przetrwa? tłumaczy Geoff Bobroff, doradca inwestycyjny z East Greenwich. ? Gwałtowny wzrost przerodził się w recesję ? dodaje.Analitycy alarmują tymczasem, że podmioty inwestujące w akcje, aby były rentowne, potrzebują obecnie ok. 50 mln USD. W przypadku funduszy obligacji suma ta wynosi ponad 250 mln USD.Według G. Bobroffa, liczba likwidowanych podmiotów bierze się również stąd, że firmy zarządzające coraz częściej oceanie są przez pryzmat łącznych wyników osiąganych przez wszystkie należące do nich fundusze. ? Kiedy masz w rodzinie nieudanego kuzyna, najlepiej ci się opłaca pozbyć się go. Dawniej można było na pewien czas wyłączyć go z gry i czekać aż się poprawi ? wyjaśnia G. Bobroff.AIM Management, dziewiąta na liście największych w USA firm zarządzających funduszami, zamierza w najbliższym czasie 4 z nich włączyć do innych, większych. Davis chce z kolei włączyć Growth&Income Fund (80 mln USD aktywów) do 11-miliardowego New York Venture Fund. Prudential Investment planuje natomiast scalić Global Utility Fund (159 mln USD) z Prudential Utility Fund (4,7 mld USD).
K.S., Bloomberg
