Kwartalny raport S&P Micropal
Europejskie fundusze akcji wypracowały w II kwartale br. najlepsze wyniki od początku 2000 r. Z przeciętną stopą zwrotu na poziomie 5% uzyskały rezultat dwukrotnie lepszy od wskaźnika odniesienia, którym jest indeks Dow Jones Europe Stoxx (+2,4%).
Jak wynika z cytowanego przez agencję Bloomberga najnowszego raportu firmy Standard & Poor?s Micropal, miniony kwartał był bardzo udany przede wszystkim dla funduszy inwestujących w spółki biotechnologiczne, jak np. Topic-Biomedical, który zyskał 45%. Tuż za nim (+44%) uplasował się Equities L. Biotechnology Fund, zarządzany przez Dexia Asset Management. Sukces zapewniły mu praktycznie inwestycje w dwie firmy: Immunomedics Inc., która podwoiła notowania w II kwartale, oraz Cephalon Inc. (+47%). ? Uznaliśmy, że w branży high-tech jedynie segment biotechnologiczny jest niezależny od wahań koniunktury. Potem wystarczyło tylko wytypować odpowiednie spółki ? powiedział Bloombergowi Rudi van den Eynde z Dexii.Dobre humory mają zapewne również menedżerowie nielicznych funduszy, w których portfelach przeważały spółki rosyjskie. Przykładem może być Russian Prosperity ze stopą zwrotu na poziomie 53,65%.Na przeciwległym biegunie uplasowały się firmy, które swoją strategię oparły na spółkach z szeroko pojętej branży high-tech (np. Argenta Telecom Europe stracił 17%). ? Indeksy w zdecydowanej większości tworzą obecnie spółki technologiczne i dlatego obecnie najlepszą strategią jest ich unikanie ? przyznał Arnab Banerji, analityk z londyńskiego F&C Management Ltd. W tym gronie znalazły się jednak także pozytywne wyjątki, jak choćby lider kwartalnej klasyfikacji ? Circus Capital Technology (+74,99%).Zdecydowanie najgorzej wypadły fundusze skupiające uwagę na walorach firm z giełd wzrostowych (niemiecki Neuer Markt, francuski Nouveau Marche czy Easdaq). Tutaj średnia strata osiągnęła 30%. ? Załamanie obserwowane w minionych trzech miesiącach zdecydowanie bardziej odczuły małe spółki, niż rynek ujmowany jako całość. Liczne zapowiedzi korekt wyników finansowych skutecznie zniechęciły do nich inwestorów ? powiedział Gervais Williams z firmy Gartmore Investment Management. Zarządzany przez nią fundusz Techtornado stracił w II kwartale 17% swojej wartości. Analitycy S&P Micropal uwzględnili w rankingu wyniki ponad 17,5 tys. funduszy akcyjnych, działających na europejskim rynku.Spadające kursy akcji spowodowały, że inwestorzy zwiększyli zainteresowanie bardziej bezpiecznymi funduszami rynku pieniężnego. W II kwartale w Wielkiej Brytanii, Niemczech, Francji Włoszech i Hiszpanii napłynęło do nich 7,4 mld euro, podczas gdy fundusze akcyjne zostały zasilone tylko 2,4 mld euro ? wynika z szacunków banku Schroder Salomon Smith Barney.
W.K., Bloomberg
