Ostatni okres trzytygodniowych wzrostów na naszym rynku zawdzięczamy dobrym informacjom z kilku spółek oraz naturalnemu odreagowaniu wielotygodniowych spadków. Należałoby więc racjonalnie przyjąć założenie, że wszystkie dobre informacje zostały już odzwierciedlone w cenach i obecnie czeka nas powrót do tendencji spadkowej. Dodatkowo, w informacjach makroekonomicznych dotyczących rynków zagranicznych nie pojawiły się na razie zapowiedzi powrotu ożywienia gospodarczego. W pamięci inwestorów ciągle tkwi negatywny w wymowie raport na temat bezrobocia w USA za sierpień oraz spadek produkcji przemysłowej w Niemczech czy wreszcie ujemna dynamika PKB w Japonii za II kwartał. To powiększyło obawy, że termin ciągle oczekiwanej poprawy nastrojów oddala się w przyszłość. Problem polega jednak na tym, że rynek giełdowy z pewnością wyprzedzi dobre informacje gospodarcze i już teraz możemy być świadkami budowania bazy przed wykreowaniem większej tendencji wzrostowej. Dlatego w przypadku powrotu sesji spadkowych warto rozważyć bez emocji swoją strategię inwestycyjną. Skłaniam się ku poglądowi, że najbliższe tygodnie będą prawdziwą próbą charakteru dla inwestorów, szczególnie tych posługujących się analizą techniczną. Z jednej strony, atrakcyjna wycena fundamentalna wielu spółek oraz trwająca już od kilkunastu miesięcy bessa przybliżają nas do punktu zwrotnego całego rynku. Z drugiej strony, ciągle brak namacalnych dowodów poprawy, a co jakiś czas nadal będą się pojawiały kolejne złe informacje. To będzie powodowało oscylacje naszego rynku w szerokim przedziale 12 000?13 000 pkt. dla indeksu WIG i generowało sporo mylnych sygnałów dla strategii inwestowania z trendem. Dodatkowym czynnikiem ryzyka będą trudne do przewidzenia reperkusje zamachów terorystycznych w USA, które wstrząsnęły rynkami finansowymi na świecie we wtorek po południu.
Zwróć uwagę na:PKN ? wysoka wycena walorów spółki przez inwestorów zagranicznych oraz korzystna średnioterminowa sytuacja techniczna to czynniki pozytywne.Unikaj:Netia ? zmiana na stanowisku prezesa, słabe wyniki finansowe oraz obniżenie ratingu to istotne czynniki ryzyka dla tych akcji.
