UNFE poda dzisiaj oficjalne dwuletnie stopy zwrotu

W przeciwieństwie do sierpnia, kiedy wzrosła wartość jednostek większości funduszy emerytalnych, we wrześniu przeważały spadki. Po raz kolejny najwięcej stracił OFE Bankowy, który na dodatek po raz drugi już nie osiągnął minimalnej wymaganej stopy zwrotu. Będzie więc musiał dopłacić swoim klientom około 35 mln zł.

W ostatnim miesiącu wzrosła wartość jednostki jedynie trzech funduszy ? Kredyt Banku, Allianz i AIG. W ostatnich miesiącach fundusze te znacząco ograniczyły inwestycje w akcje. Najbardziej radykalnie zachował się OFE Kredyt Banku, w którego portfelu na koniec sierpnia udział akcji wynosił około 2,5%, a na koniec września spadł do 1,9%.W sumie we wrześniu wartość jednostek OFE spadła średnio o 0,63%. Najwięcej, po 1,9%, straciły OFE Skarbiec-Emerytura i Bankowy. Przy czym dla tego ostatniego jest to szczególnie dotkliwe, bo zwiększa sumę, którą ten fundusz będzie musiał dopłacić klientom. Bankowemu po raz drugi już nie udało się osiągnąć minimalnej wymaganej stopy zwrotu, obliczanej za okres dwóch lat. Jego wynik w tym czasie to zaledwie 1,38%, a tymczasem powinien zarobić co najmniej 9,03%. Średnia rynkowa OFE dla tego okresu wynosi 18,07%.Nieosiągnięcie minimalnej stopy zwrotu oznacza konieczność dopłaty uczestnikom funduszy. Z wyliczeń PARKIETU wynika, że w przypadku Bankowego będzie to ponad 80 gr na jednostkę. W sumie wartość dopłaty wyniesie około 35 mln zł. Oficjalne wyniki, dotyczące stóp zwrotu poda dzisiaj UNFE.Zdaniem szefów Bankowego, o dopłacie przesądziły dwa czynniki: straty funduszu w marcu bieżącego roku oraz utrzymujący się trend spadkowy na giełdzie, który praktycznie uniemożliwił odrobienie strat w kolejnych miesiącach.? Nasze analizy z początku lipca wskazywały, że jedyną szansą na uniknięcie dopłaty przy spadającym rynku jest szybka wyprzedaż prawie całego portfela akcji. Jednak portfela o wartości ponad 100 mln zł w ciągu kilku dni sprzedać się nie da. Oczekując natomiast poprawy sytuacji w IV kwartale, uznaliśmy, że mniej ryzykowne będzie wyraźne ograniczenie udziału akcji w portfelu poprzez powstrzymanie się od bieżących zakupów ? wyjaśnia Edward Szczytowski, odpowiedzialny za zarządzanie wiceprezes zarządu PKO/Handlowy PTE.Bez znaczącej poprawy wyników Bankowemu nie uda się bowiem osiągnąć minimalnej wymaganej stopy zwrotu również na koniec grudnia. ? Obecnie wydaje się nam, że sytuacja gospodarcza kraju oraz dramatyczne wydarzenia na świecie nie sprzyjają odwróceniu trendu spadkowego na giełdzie do końca bieżącego roku. Szansa uniknięcia dopłaty w styczniu wydaje się zatem niewielka. Jej wielkość trudno obecnie oszacować, bowiem o wysokości dopłaty mogą decydować przede wszystkim ostatnie dni grudnia, kiedy to wielu zarządzających będzie się starać maksymalnie poprawić swój wynik. Dlatego też nasi akcjonariusze zdecydowali się już teraz na podwyższenie kapitału PTE o 60 mln zł ? zaznacza E. Szczytowski.Według szacunków PARKIETU, przy utrzymaniu się obecnych wyników, oprócz Bankowego, problemy z osiągnięciem minimalnej wymaganej stopy zwrotu w grudniu mogą mieć między innymi AIG, Ego i PZU Złota Jesień. Bankowy będzie musiał w takiej sytuacji dopłacić także na koniec marca 2002 r., chociaż obecna i grudniowa dopłata poprawi wyniki funduszu.

Anna Garwoliń[email protected]