W 2002 roku Eurofundusz Akcji zostanie połączony z Pioneerem Akcji

Pioneer Pekao TFI, które po fuzji zarządza dwoma funduszami akcyjnymi, zamierza w przyszłym roku połączyć Eurofundusz Akcji z Pioneerem Akcji. Pod względem zarządzanych środków byłby to największy fundusz w tej grupie.

Zarządzający funduszami akcyjnymi, które powstały w 1997 roku, nie mieli, niestety, prostego zadania. Znacząca przewaga spadków nie pozwoliła na osiąganie wyników, które potwierdziłyby tezę, że w długim terminie inwestowanie w akcje jest najbardziej opłacalne. Po czterech i pół roku inwestycji Eurofunduszu Akcji wartość jednostki uczestnictwa jest o ponad 10% niższa niż na początku. Przy ponadczterdziestoprocentowej inflacji inwestorzy, którzy kupili jednostki w kwietniu 1997 roku, stracili więc ponad połowę.Jednak nie zawsze było tak źle. Wprawdzie na jesieni 1998 roku kryzys finansowy w Azji spowodował załamanie się rynków, przez co wartość jednostki Eurofunduszu Akcji była o ponad 40% niższa niż na początku inwestycji, jednak w 1999 roku straty zostały odrobione. W sumie zysk Eurofunduszu w 1999 roku wyniósł ponad 47,5%, przy czym pozostałe fundusze akcyjne średnio zyskały około 34%, a WIG, który jest benchmarkiem dla Eurofunduszu, wzrósł w tym czasie o 41%. Dalszą poprawę wyników przyniosła hossa z początku 2000 roku. W kwietniu ubiegłego roku wartość jednostki Eurofunduszu była wyższa o ponad 30% niż na początku istnienia funduszu.? W doborze spółek do portfela dominującą rolę odgrywa analiza fundamentalna wspierana jednak elementami analizy technicznej. Dlatego też około 30% aktywów stanowi zmienną część portfela, która wymieniana jest w horyzoncie krótko- i średniookresowym ? wyjaśnia Mariusz Adamiak, zarządzający Eurofunduszem Akcji.Na koniec czerwca akcje w portfelu Eurofunduszu stanowiły 89,2%. Natomiast w przeszłości udział akcji spadał nawet poniżej 80%. ? W zależności od koniunktury na rynku staramy się dostosowywać agresywność portfela, zmieniając zaangażowanie w akcje oraz przeważając udział spółek, które zachowują się lepiej niż rynek. Obecnie udział akcji w portfelu został nieco obniżony. O zwiększeniu zaangażowania zdecyduje poprawa sytuacji makroekonomicznej, jednak nie spodziewam się, by nastąpiło to w najbliższych miesiącach ? wyjaśnia zarządzający.Nadal więc w portfelu dominują walory największych i najbardziej płynnych spółek z rynku: PKN ORLEN, Telekomunikacji Polskiej i KGHM. Znaczący jest też udział banków, w walorach których zainwestowano blisko jedną czwartą aktywów. W pierwszej dziesiątce największych inwestycji pod względem zaangażowanego kapitału znajdują się więc Kredyt Bank, PBK i BPH oraz Bank Zachodni WBK. Zdaniem Mariusza Adamiaka, rynek posiada potencjał wzrostowy, ale ze względu na niepewność co do sytuacji makroekonomicznej na świecie, znaczących wzrostów nie należy spodziewać się w ciągu najbliższych trzech miesięcy. ? Nasza gospodarka będzie się stopniowo poprawiać, co w pierwszej kolejności przełoży się na notowania największych spółek na giełdzie ? zaznacza zarządzający.