Jelfa SA

Ostatnie dwa tygodnie notowań dowiodły, akcje Jelfy nie poddają się dynamice zdarzeń, zachodzących na całym rynku. W czasie spadków zachowanie takie było oznaką siły waloru ? obecnie może oznaczać osłabienie presji kupujących.

Twierdzenie to potwierdza sekwencja obrotów, które od października 2000 roku sukcesywnie maleją. Jest to o tyle istotne, iż w tym czasie zapoczątkowany został trend wzrostowy, w którym kurs akcji poruszał się do czerwca tego roku. Od momentu złamania średnioterminowego trendu wzrostowego kurs wszedł w konsolidację z dolnym ograniczeniem na wysokości około 40 zł. Wzrosty z ostatnich dwóch tygodni doprowadziły do wybicia z tej przypominającej trójkąt konsolidacji, ale kurs akcji nie pokonał ostatniego lokalnego szczytu, który nadal wyznacza opór na poziomie 44,1 zł. Zasadnicza w tej sytuacji jest odpowiedź na pytanie o możliwość pokonania tej bariery, co otworzyłoby drogę dalszym wzrostom.Na możliwość realizacji pozytywnego dla spółki scenariusza wskazuje przede wszystkim niezwykle korzystny układ średnich oraz analiza tygodniowych wskaźników technicznych. Należy bowiem zauważyć, iż wszystkie ważne średnie rosną. SK-15 przebywa ponad SK-45, a ta z kolei ponad SK-90 i SK-180, świadcząc o sile i stabilności dotychczasowego trendu i dając pozytywne rokowania na przyszłość. Ostatni raz z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia na przełomie lat 1995 i 1996, kiedy to rozpoczął się kilkuletni trend wzrostowy. Spośród tygodniowych wskaźników technicznych uwagę zwraca MACD, który zdołał zawrócić ponad linią równowagi, co także może zwiastować nadejście nowego, trwałego trendu w średnim terminie.Wskazania te potwierdzają także dzienne wskaźniki. RSI pokonało dotychczasowy trend spadkowy i wykonuje ruch powrotny w kierunku linii, stanowiącej obecnie wewnętrzną linię trendu. MACD od połowy czerwca br. porusza się w trendzie wzrostowym i zdołał wybić się ponad poziom równowagi. Niemniej należy zwrócić uwagę, iż pierwszy ze wskaźników nie zdołał pokonać poziomu wykupienia, drugi zaś niebezpiecznie zbliża się do swojej średniej.Wzrosty mogłyby sięgnąć długoterminowych oporów. W tej perspektywie zaś kurs akcji Jelfy porusza się w kanale wzrostowym. Górne ograniczenie tegoż kanału wzrostowego (szczyty z 1999 r. i 2000 r.) wyznacza zaś opór na poziomie 72 zł. Dolne jego ograniczenie wyznacza przebieg długoterminowej linii trendu wzrostowego, którą można poprowadzić w oparciu o dołki z 1998 r. i 2000 r. Linia ta wyznacza obecnie główny poziom wsparcia dla wahań kursu akcji, który znajduje się na wysokości 36 zł.Podsumowując, należy stwierdzić, iż konsolidacja na poziomie 40 zł może stanowić bazę dla nowego trendu wzrostowego w przyszłości. Jednakże jego rozpoczęcie nastąpi wraz z pokonaniem dotychczasowego lokalnego maksimum na poziomie 44,1 zł ? co da sygnał zajęcia pozycji na walorach spółki. Jednocześnie, pomimo braku jednoznacznych sygnałów płynących z analizy wskaźników w krótkim terminie, za realny należy uznać scenariusz powrotu do minikonsolidacji z okresu sierpień ? październik, której górne ograniczenie stanowi wsparcie na poziomie 41,5 zł. Tam też przebiegają średnie SK-45 i SK-90. Przebicie tego wsparcia będzie sygnałem wyraźnego osłabienia rynku tych akcji.